Снижение геополитических рисков делает рублевые активы более привлекательными для иностранных инвесторов

Оценивая валютный рынок на торгах среды, мы видим, что продолжается укрепление рубля. В целом, перспективы "россиянина" на апрель остаются хорошими. Стоит отметить несколько факторов, которые будут оказывать поддержку национальной валюте. Прежде всего, это снижение спроса на доллары, что, в свою очередь, связано с резким падением импорта, снизившегося на 40% в начале этого года. Также это связано с тем, что большая часть населения, компаний и организаций приобрели довольно много валюты, начиная с октября прошлого года. Они, что называется, очень сильно закуплены долларами и евро (население в конце 2014 года приобрело около 30 млрд.). И третья причина - это то, что компании, которым предстоят валютные выплаты по внешнему долгу, также довольно активно готовились к выплатам, и в период начиная с октября прошлого года они запасались валютой или заключали контракты на будущие покупки. Это третий фактор, который перестал оказывать поддержку доллару и играть против рубля. Вот эти основополагающие факторы для курса рубля - импорт, желание населения сохранить свои сбережения, а также необходимость выплаты внешнего долга - значимость этих факторов сильно снизилась, что сейчас, соответственно, "играет на руку" национальной валюте. Еще один весомый фактор, который стоит отметить, - это отсутствие геополитической напряженности, в первую очередь, из-за ситуации на Украине. Здесь мы видим, что уровень страха по поводу дальнейшей изоляции России снижается, поэтому начинает проявляться осторожный интерес к покупкам российских активов со стороны иностранных финансовых игроков. А это, в свою очередь, влияет на приток иностранной валюты в страну для покупки сильно подешевевших рублевых активов. Стоит добавить, что помимо снижения геополитического риска, отпала и возможность реализации самого негативного сценария для российской финансовой системы в рамках санкций - отключения от системы Swift. Снизились не только опасения относительно того, что это может случиться, но и ожидания относительно того, что такая вероятность есть. Поэтому повторюсь: снижается страх со стороны участников рынка, и это играет на руку рублю. Ну и нефть - один из самых весомых драйверов валютного рынка - довольно неплохо подросла за последнее время. Не рассчитываю на то, что нефть в апреле будет снижаться, а это также дает повод рассчитывать на укрепление национальной валюты. Почему не ожидается дальнейшего ослабления котировок?! Прежде всего, я считаю, что конфликт в Йемене будет носить затяжной характер, соответственно, это будет оказывать поддержку сырьевому рынку. Также я рассчитываю на увеличение спроса на мировом рынке. Мы видим начало роста потребления в Еврозоне. Также можно ждать поддержки от Китая, где в ближайшее время ожидается анонсирование различных мер поддержки экономического роста, что подбодрит нефти. Считаю, что в апреле нефть будет торговаться в диапазоне $55-62. А эти уровни не дадут рублю ослабнуть. Однако значительно укрепиться у "россиянина" все же не получится, ожидаемые уровни - 52-54 рублей за доллар.