Снижение добычи "АЛРОСА" может поддержать финпоказатели, но фундаментально ничего не меняет

АЛРОСА планирует снизить производство в 2025 г. на 12% год к году, до 29 млн карат, сообщает компания. В рамках повышения эффективности законсервируют месторождения, которые в 2025 г. обеспечили менее 1 млн карат алмазов . На Верхне-Мунском месторождении (карьеры «Заполярный» и «Магнитный») добыча будет приостановлена с 15 июня, на россыпных месторождениях «Алмазы Анабара» (Хара-Мас и Очуос) — с 1 апреля. По оценкам АЛРОСА, оптимизация позволит в течение года сократить прямые затраты на 9 млрд руб.

Оценка

Снижение добычи может слегка поддержать финансовые показатели, но фундаментально ничего не меняет. Оптимизация уже была заложена нами в модель после выхода новости еще в ноябре. Постепенно появляются подробности: компания назвала конкретные месторождения и раскрыла ожидаемый эффект от консервации. Вероятно, АЛРОСА будет стремиться продать ранее накопленные запасы, но полной уверенности в скорой реализации этого плана у нас нет, так как рынок все еще остается слабым.

Влияние

У нас «Негативный» взгляд на акции АЛРОСА. В результате укрепления рубля бизнес АЛРОСА сейчас (с учетом планов по оптимизации) едва прибылен, акции компании торгуются необоснованно дорого. Мы пока не видим признаков улучшения на алмазно-бриллиантовом рынке и сохраняем «Негативный» взгляд на акции алмазодобытчика.