Сможет ли аудио-моментум The Trade Desk повысить его выручку?
The Trade Desk TTD представила сильные результаты за четвертый квартал 2025 года, в котором выручка выросла на 14% по сравнению с предыдущим годом и составила 847 миллионов долларов, или 19% без учета политических расходов. Хотя видео, включая CTV, остается крупнейшей частью бизнеса (50% доля в четвертом квартале), аудио становится ключевым драйвером. Руководство отметило, что аудио составило 6% бизнеса и "росло год к году с темпом, превышающим любой другой канал" в четвертом квартале.
Сильный рост аудио ставит важный вопрос: может ли этот сегмент существенно способствовать ускорению общего роста выручки?
Канал аудио получает выгоду от того, что потребители проводят все больше времени, слушая музыку и подкасты, создавая растущий адресный рынок для цифровой аудио-рекламы. Платформа компании, работающая на основе искусственного интеллекта, Kokai, становится ключевым катализатором, открывающим возможности для повышения эффективности аудио-кампаний. TTD подчеркнула, что почти 100% ее клиентов работают через Kokai. Это укрепляет конкурентные преимущества TTD.
Увеличение динамики аудио поддерживает диверсификацию. Тем не менее, только аудио вряд ли сможет повысить траекторию роста выручки The Trade Desk. Но динамика аудио, в сочетании с силой CTV, усилиями по оптимизации на основе ИИ и ускорением розничной медиа, дает неплохие перспективы на будущее.
Однако проблемы остаются. Компания прогнозирует не менее 678 миллионов долларов выручки в первом квартале, что подразумевает 10% рост по сравнению с предыдущим годом. Слабость в CPG и авто, а также более широкая макроэкономическая неопределенность могут ограничить краткосрочное расширение. Кроме того, аудио все еще представляет собой относительно небольшую долю выручки, что означает, что его влияние на консолидированный рост может занять время, чтобы существенно увеличиться.
TTD сталкивается с огромной конкуренцией в сфере цифровой рекламы. Расширяющийся бизнес DSP Amazon AMZN представляет собой серьезную конкуренцию для TTD. Помимо крупных технологий, независимые компании в сфере рекламных технологий, такие как Magnite MGNI, расширяют свои усилия и конкурируют за рекламные средства.
Взгляд на усилия по укреплению бизнеса AMZN и MGNI
С годовой выручкой от рекламных услуг в 68,6 миллиарда долларов в 2025 году Amazon быстро завоевывает долю рынка в сфере цифровой рекламы. В настоящее время она является одним из ведущих игроков DSP. AMZN увеличивает инвестиции в бизнесы DSP и CTV, что ставит ее в прямую конкуренцию с TTD.
Amazon Ads принесла 21,3 миллиарда долларов выручки в четвертом квартале, увеличившись на 22% по сравнению с предыдущим годом. Бизнес движется благодаря полному спектру предложений, комбинируя триллионы сигналов покупок, просмотров и потокового вещания с передовым ИИ для предоставления релевантной рекламы. Спонсируемые продукты остаются крупнейшим предложением рекламы, в то время как реклама Prime Video теперь доступна в 16 странах с аудиторией, поддерживаемой рекламой, в 315 миллионов человек.
Magnite — это платформа со стороны предложения, которая помогает издателям управлять и продавать свои рекламные запасы в различных форматах, таких как стриминг, онлайн-видео, дисплей и аудио. MGNI отчиталась о выручке в четвертом квартале в размере 205,4 миллиона долларов, увеличившись на 6% по сравнению с предыдущим годом, и скорректированной EBITDA в размере 83,8 миллиона долларов, что соответствует robust margin в 43%.
CTV продолжает оставаться ключевым драйвером для MGNI с глубокими партнерскими отношениями с крупными издательскими партнерами и агентственными рынками, а также с динамикой в SMB-рекламе. Более высокий спрос на ее платформу ClearLine и запуск SpringServe (платформа для размещения рекламы CTV и SSP) предвещают хорошие перспективы.
TTD цена, производительность, оценка и прогнозы
Акции TTD потеряли 34,1% за последний месяц по сравнению с падением на 7,6% в индустрии интернет-услуг.
С точки зрения коэффициента цена/прибыль, акции TTD торгуются по 11,62X, что ниже коэффициента 25,93X в индустрии интернет-услуг.
Консенсус-прогноз Zacks для прибыли TTD на 2026 год не изменился за последние 60 дней.
В настоящее время TTD имеет рейтинг Zacks #4 (Продавать).
Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.
Только что выпущено: Топ-10 акций Zacks на 2026 год
Поторопитесь — вы все еще можете успеть вложиться в наши 10 лучших тикеров на 2026 год. Выбрано директором исследований Zacks Шеразом Мианом, этот портфель был удивительно и последовательно успешным.
С момента своего создания в 2012 году по ноябрь 2025 года Топ-10 акций Zacks выросли на +2530,8%, что более чем в четыре раза превышает +570,3% S&P 500.
Шераз изучил 4400 компаний, охваченных рейтингом Zacks, и выбрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете быть среди первых, кто увидит эти только что выпущенные акции с огромным потенциалом.
Смотрите новые Топ-10 акций >>
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод