Скоро в США будет кризис?
Вы слышали о кривой инверсии доходности? Она со 100-процентной вероятностью предсказывала все кризисы: пандемию 2020, кризис 2008, пузырь доткомов 2000-2002 гг.
Сейчас "кривая" намекает на приближение мирового кризиса
Начну издалека. Опытные инвесторы знают, что казначейские облигации США - это эталон надёжности и особенно - в смутные для рынка времена. Такие облигации бывают краткосрочными и долгосрочными.
Так вот обычно доходность долгосрочных облигаций США выше, чем у краткосрочных. Всё просто: больше срок → больше риска → больше доходность.
Но бывает и другое. Если инвесторы чувствуют неспокуху, они продают краткосрочные облигации, цена их падает, а доходность растёт. И случается, что на таких облигациях можно заработать больше, чем на долгосрочных. Так вот это и есть инверсия кривой доходности.
И да, эта штука всегда предсказывала грядущие кризисы. Прикрепил график к посту - это наглядно видно.
Инверсия может длиться пару недель, а может и 6–12 месяцев. Но всегда за нею следовали экономические трудности в США, а потом и во всём мире.
Инверсия в США набирает обороты. Пора бить в тревогу?
Инверсия за 45 лет наблюдений ни разу не подводила. Но опять же - чаще всего кризис после инверсии наступает не сразу, а спустя 12–24 месяцев. Как показывает история, рынок США после инверсии растёт в среднем ещё 17 месяцев.
Но проблемы в американской экономике есть. Одна из главных - высокая инфляция. Поэтому я бы не стал сейчас всё вкладывать в акции США. Если и раньше в портфеле должны быть бумаги разных стран, то сейчас - тем более.
