Skillsoft против Duolingo: какая акция EdTech является более разумной ставкой сегодня?

Обе компании Skillsoft SKIL и Duolingo DUOL работают в сфере цифрового образования, предоставляя онлайн-платформы для обучения, которые монетизируются через подписки и корпоративные решения. Долгосрочные изменения в сторону удаленной работы, обучения через приложения и обучения, ориентированного на рабочую силу, являются факторами, которые ставят эти компании на передний план растущего спроса на цифровое образование.

Давайте проведем сравнительный анализ, чтобы определить, какая из этих двух компаний предлагает лучшую ценность для инвесторов.

SKIL: Эволюция ИИ через Percipio на фоне трений в глобальных знаниях

Стремление Skillsoft стать организацией по управлению навыками с акцентом на ИИ основано на успехе платформы Percipio. Компания отвечает на растущую потребность среди предприятий в более сильной связи между обучением, развитием навыков и бизнес-результатами, вводя платформу следующего поколения Skillsoft Percipio. Определяя развивающиеся приоритеты готовности рабочей силы, SKIL комбинирует интеллектуальные навыки, картографирование и измерение, а также развивает идентичность Percipio как незаменимого актива для бизнеса, чтобы улучшить обучение сотрудников.

Компания переориентирует Percipio, используя CAISY, LX Design Studio и возможности агентного ИИ, которые жизненно важны для быстрого создания индивидуализированного контента по сравнению с традиционными методами и для управления человеческими сотрудниками и ИИ-агентами. Положительные результаты наблюдаются в виде 74%-ного роста базы пользователей ИИ и 158%-ного роста часов обучения ИИ по сравнению с прошлым годом. Уровень удержания в 99% для решений по развитию талантов является результатом спроса на Percipio, который является основным катализатором для генерации повторяющихся доходов и улучшения удержания клиентов.

Компания зарегистрировала снижение расходов на контент и разработку программного обеспечения на 2,4% по сравнению с прошлым годом, снижение расходов на продажи и маркетинг на 7,1% и снижение общих и административных расходов на 11,9% благодаря ИИ. Хотя SKIL удалось сократить расходы, траектория роста была очень бурной. В третьем квартале финансового 2026 года выручка упала на 6% по сравнению с прошлым годом из-за ухудшения в сегменте глобальных знаний (GK).

Руководство предложило решение провести стратегический обзор, чтобы найти альтернативу для сегмента GK. Хотя эта стратегия может потенциально принести выгоду доходам в долгосрочной перспективе, гарантировать ее эффективность невозможно. Неэффективность сегмента GK привела к снижению скорректированной маржи EBITDA на 130 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, что побудило инвесторов усомниться в эффективности бизнес-модели.

DUOL: Фокус на масштабируемости при недостатке вирусности

Присутствие Duolingo в области цифрового образования глубоко связано с его способностью использовать ИИ и собственные данные о пользователях. В то время как компании рассматривают ИИ как долгосрочную цель, DUOL внедряет его в саму основу своей бизнес-модели, от создания контента до оптимизации затрат, что делает его двигателем роста продукта и финансов. В четвертом квартале 2025 года Duolingo наблюдала рост числа активных пользователей (DAU) на 30% по сравнению с прошлым годом и рост числа платных подписчиков на 28%, что подчеркивает растущий спрос среди пользователей.

Хотя траектория роста пользователей выглядит оптимистично, прогноз на 2026 год вызывает немедленное беспокойство. Руководство ожидает, что компания зарегистрирует рост бронирований на 11% по сравнению с прошлым годом в 2026 году. Хотя этот импульс может привлечь некоторых инвесторов, мы должны признать, что этот темп роста является резким снижением по сравнению с 33%, зафиксированными в 2025 году. Это явно сигнализирует о потере импульса, что может вызвать недовольство среди акций высоких технологий.

Сжатие маржи может создать атмосферу осторожности среди инвесторов. Руководство раскрыло план приоритизировать рост пользователей над краткосрочной финансовой выгодой, что оно намерено достичь за счет увеличения расходов на НИОКР и маркетинг. Немедленное влияние должно отразиться на марже DUOL, что подтверждается снижением ожидаемой скорректированной маржи EBITDA до 25% для 2026 года с 29,5%, зафиксированных в 2025 году. Инвесторы могут ориентироваться на стабильную прибыльность, а не на ожидаемую масштабируемость, если стоимость капитала вырастет на фоне повышения процентных ставок.

Компания испытывает трудности из-за отсутствия вирусности. Недавний отчет о доходах показывает, что Duolingo не может достичь рекордной вирусности в TikTok из-за динамических алгоритмов. Путь от наблюдения высокого уровня вирусности до отсутствия достижения этих экстремумов может повлиять на рост DAU компании, затрудняя ее траекторию роста.

Каковы оценки для SKIL и DUOL?

Консенсус-прогноз Zacks для продаж Duolingo за финансовый 2026 год составляет 512,2 миллиона долларов, что на 3,6% ниже фактического показателя предыдущего года. Консенсус-прогноз для EPS установлен на уровне 4,17 долларов, что на 3,7% ниже по сравнению с прошлым годом. В последнее время не было изменений в оценках аналитиков или пересмотров.

Консенсус-прогноз Zacks для продаж Duolingo за 2026 год составляет 1,2 миллиарда долларов, что на 20,5% выше по сравнению с прошлым годом. Для EPS консенсус-прогноз остается на уровне 4,01 доллара, что на 52,1% ниже по сравнению с прошлым годом. Три прогноза EPS были пересмотрены вниз, в то время как не было пересмотров вверх.

SKIL имеет более привлекательную оценку, чем DUOL

Skillsoft торгуется по 12-месячному прогнозируемому коэффициенту цена/прибыль 0,96, что ниже его 12-месячного медианного значения 2,82. Прогнозируемый коэффициент цена/прибыль Duolingo за 12 месяцев составляет 28,06, ниже его 12-месячного медианного значения 81,13. SKIL торгуется по более низкой цене, чем DUOL, что делает его более привлекательным для инвесторов.

Вердикт: Skillsoft предоставляет потенциал

Обе компании SKIL и DUOL стремятся получить преимущество в области цифрового образования, полагаясь на ИИ. Skillsoft представляет собой глубокую ценностную позицию и успешный переход к модели с акцентом на ИИ, в то время как Duolingo служит примером осторожности из-за отсутствия оптимистичных перспектив на 2026 год. SKIL торгуется по P/E 0,96X, поддерживаемый Percipio и стратегическим разделением от сегмента GK.

С другой стороны, Duolingo ожидает, что темп роста его бронирований пострадает, вместе с его скорректированной маржей EBITDA, поднимая красные флаги для инвесторов. Поэтому мы считаем, что Skillsoft предлагает потенциал для инвесторов, в то время как премиальная оценка Duolingo в 28,06X усложняет оправдание снижающихся перспектив на 2026 год, побуждая инвесторов пересмотреть свои позиции.

SKIL имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать), в то время как Duolingo имеет рейтинг Zacks #4 (Продавать) в настоящее время.

Глава исследовательской группы Zacks называет "акцию с наибольшей вероятностью удвоиться"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 директор по исследованиям Шераз Мьян подчеркивает одну акцию, которая, по его мнению, вырастет больше всего.

Этот лучший выбор представляет собой малоизвестную компанию в области спутниковой связи. Ожидается, что космическая отрасль станет триллионной, и база клиентов этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост выручки в 2025 году. Конечно, все наши элитные выборки не всегда успешны, но эта может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, установившие рекорды, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.

Бесплатно: Узнайте о нашей топовой акции и 4 претендентах

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет

Skillsoft Corp. (SKIL): бесплатный отчет об анализе акций

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод