Ситуация в золоте остается для "быков" сложной, но не критичной

Цена на золото. Снижение цены на фоне эскалации

Цена на золото в начале недели опустилась на 1,94%. Эскалация ситуации, связанная с ударами по ОАЭ, не добавила оптимизма. Цена вновь находится чуть ниже $4550 за т.у.

Помимо ситуации на Ближнем Востоке сегодня рыночные участники могут обратить внимание на блок статистики в США. В 15-30 GMT+3 будут опубликованы цифры по торговому балансу, а чуть позже выйдет статистика по продажам новых домов и по индексу активности менеджеров по закупкам в секторе услуг от S&P Global и от ISM. 

Всё ближе дата ухода с поста ФРС Д. Пауэлла и передача полномочий главы американского регулятора К. Уоршу. 

Вероятность сохранения ставки на уровне 3,5-3,75% на заседании 17.06 пока что оценивается рынком в 95,9%. Рыночные участники пока не верят в то, что Fed начнёт постепенный переход к стимулирующей ДКП.

Эксперты Kitco продолжают пока что оставаться оптимистичными в своих оценках. WisdomTree считает, что золото пока не демонстрирует ожидаемых результатов, однако это вызвано давлением со стороны продавцов из-за ликвидации позиций и динамикой маржи на других рынках, и не обусловлено изменением фундаментальных факторов. Взгляд на дальнейшую динамику цены по-прежнему положительный – ожидается достижение отметки $5500 за т.у., но на чуть более продолжительном временном треке – в I кв. следующего года. Касаемо же потенциала снижения, то он, по мнению WisdomTree, существенно ограничен.

С точки зрения технического анализа, мы так и не увидели пробоя отметки $4530 за т.у., следовательно, пока что сохраняется потенциал для отскока цены. В целом, ситуация продолжает оставаться для быков сложной, но всё же не критической.

Сырьевые рынки. Новый виток эскалации конфликта

Цена на нефть марки Brent на вчерашней торговой сессии поднялась на 5,8%. В настоящее время торги на нефтяном рынке ведутся на отметке чуть выше $118/б. 

Внимание рынка было вновь приковано к конфликту на Ближнем Востоке. По нефтяной инфраструктуре ОАЭ были нанесены удары. В частности, сообщалось о возгорании в нефтепромышленной зоне FOIZ. UK Maritime тем временем заявил, что в 36 морских милях от Дубая загорелось грузовое судно, а чуть позже появилось ещё одно сообщение о возгорании в 14 морских милях от порта Мина-Сакр. Эксперты обращают внимание на то, что воздушное пространство ОАЭ вновь закрыто, хотя не так давно сообщалось о возвращении трафика к нормальному состоянию. Иранское СМИ заявило о том, что военные выпустили две ракеты по патрульному кораблю США, который находился недалеко от Ормузского пролива. CENTCOM отрицает данный факт. Д. Трамп со своей стороны заявил, что с понедельника 04.05 США будет помогать выводить суда из Ормузского пролива по проекту Project Freedom. Сообщается, что будет задействовано около 15 тыс. человек личного состава, 100 самолетов и эсминцы США. 

Kpler совместно с Goldman Sachs посчитал, что общий трафик через Ормузский пролив сократился на 95%. Эксперты обращают внимание, что, например, в 2018 г. через пролив проходило порядка 23,3 mbd (пик). Ранее, напомним, GS писал, что оценивает сокращение добычи стран Персидского залива в 14,5 mbd. Общая ситуация для нефтяного рынка продолжает оставаться позитивной, цены на нефть продолжают поддерживаться отсутствием каких-либо признаков деэскалации.

Глава Exxon Mobil Д. Вудс заявил, что мировой рынок всё ещё не ощутил полного влияния перебоев с поставками нефти. Причиной является то, что используются резервы, а также нефть, которая была загружена на танкеры до конфликта. Касаемо своей добычи, компания ожидает, что сокращение добычи на Ближнем Востоке, в том случае если конфликт растянется до конца II кв., составит порядка 750 tbd. В настоящее время ограничения затрагивают, как подсчитано, порядка 15% от общего объема производства.

Moody’s со своей стороны считает, что цена на нефть около $125/б может привести мировую экономику к рецессии. Заявление, по нашему мнению, выглядит достаточно странно, т.к. проблема для мировой экономики даже не столько в уровнях цен на нефтяном рынке, сколько в продолжительности этих уровней. ING достаточно справедливо отмечает, что даже в том случае, если судам, находящимся в Ормузском проливе, разрешат покинуть регион в рамках предложенного Трампом проекта, то это приведёт лишь к временному смягчению ситуации. Тот же Goldman Sachs отмечает, что чем дольше пролив остаётся закрытым – тем медленнее будет восстановление добычи, т.к. длительная остановка скважин вызывает определенные процессы в пластах, требующие выполнения предварительных работ, перед возобновлением добычи. Как итог, возвращение ситуации к status-quo может потребовать достаточно продолжительного периода.

Bloomberg тем временем, продолжает внимательно следить за изменением резервов нефти в Китае. Информагенство заявляет, что несмотря на конфликт огромные запасы нефти в Поднебесной сохраняются. Запасы составляют порядка 1,8 млрд. б., с учётом стратегических резервов. Китай со своей стороны также запретил признавать и исполнять санкции против своих нефтяных компаний. Об этом выпустило постановление Министерство коммерции КНР.

С точки зрения технического анализа уровень сопротивления (потенциальная цель для быков) смещается выше и в настоящее время располагается уже на $124,5/б. Быкам вновь удалось пробить наверх горизонтальный уровень сопротивления на отметке $114,7/б.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».