Сильные результаты подтверждают позитивный взгляд на акции "Сбербанка"

Сбербанк выпустил пресс-релиз с сокращенными результатами по РПБУ за июль 2023 г. и 7М23. Результаты отражают сохранение сильных трендов с высокой потребительской активностью, сильной динамикой в розничном кредитовании.

- Чистый процентный доход составил RUB 1 258.3 млрд за 7М23 (+39% г/г) и RUB 194 млрд в июле (+25% г/г, +6% м/м) на фоне роста кредитов и нормализации процентных ставок после эффекта низкой базы в 2022 г. в условиях высокой стоимости фондирования на фоне экстренного повышения ставки ЦБ.

- Комиссии составили RUB 385.6 млрд за 7М23 (+21% г/г) и RUB 62.8 млрд в июле (+34% г/г, +8% м/м) — за счет роста объемов эквайринга, изменения условий на рынке платежных карт.

- Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, составили RUB 422 млрд за 7М23 и RUB 77 млрд в июле (-34% м/м) — в июле существенное влияние оказало обесценение рубля. Уровень стоимости риска за 7М23 — 1.4% (без учета валютной переоценки). Качество активов несколько улучшилось, доля просроченной задолженности снизилась с 2.2% до 2.1%.

- Операционные расходы показывают рост на фоне низкой базы 2022 г., когда была запущена антикризисная программа оптимизации расходов, — RUB 443.7 млрд за 7М23 (+26% г/г) и RUB 71.8 млрд в июле (+37% г/г, +5% м/м). Показатель эффективности CIR за 7М23 на комфортном уровне 22.4% за счет роста доходов.

Чистая прибыль за 7М23 составила RUB 858.2 млрд (ROE 25%) и RUB 130.4 млрд в июле (-6% м/м) с высокой ROE за месяц 26% — сохраняются хорошие темпы роста при стабильном качестве. Сильные результаты подтверждают наш позитивный взгляд на Сбер («ПОКУПАТЬ»).