Сильного укрепления рубля пока ждать не стоит
Коррекционное нисходящее движение индекса доллара DXY, начавшееся в первых числах октября, не получило дальнейшего развития из-за событий на Ближнем Востоке.
Трейдеры ожидают выступления Дж. Пауэлла перед Экономическим клубом Нью-Йорка на этой неделе, чтобы получить информацию, какие взгляды у регулятора на дальнейшие перспективы денежно-кредитной политики (ДКП). Трейдеры в основном ожидают, что ФРС сохранит ставки на прежнем уровне, когда объявит о следующем решении по ДКП в ноябре.
Согласно отчетам COT, предоставляемым Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), за неделю крупные спекулянты увеличили чистую позицию на покупку контрактов на индекс доллара на 0,7 тыс. контрактов, до 19,5 тыс. Крупные спекулятивные игроки наращивают чистую позицию на покупку шестую неделю подряд.
Бычий индекс крупных спекулянтов (соотношение числа контрактов на покупку и числа контрактов на продажу) вырос за неделю на 0,37, до 3,41.
Итог: данные отчетов COT по индексу доллара (DXY) отражают рост бычьих настроений по американской валюте. Трейдеры почти полтора месяца наращивают чистую позицию на рост доллара. Продолжение данной тенденции может способствовать росту американской валюты.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Коррекционное нисходящее движение исчерпало себя. Достаточно вероятно, что котировки DXY продолжат расти. В инвестиционном горизонте ближайшей недели они могут достигнуть уровня 107.
На фоне очередного обострения ближневосточного конфликта валютные трейдеры все чаще рассматривают сценарий снижения евро к паритету с долларом. Основанием для такого сценария они считают усиление инфляции в ЕС из-за роста цен на энергоносители. Теперь появились опасения, что разрастающийся конфликт на Ближнем Востоке, кроме усиления инфляции, вызовет продолжение периода высоких мировых процентных ставок. Все эти факторы могут способствовать ослаблению евро.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Краткосрочное растущее движение с начала октября исчерпало себя. Теперь котировки с большой долей вероятности могут вернуться в рамки нисходящего старшего тренда и в инвестиционном горизонте ближайшей недели достигнуть уровня 1,0500.
Минэкономразвития России сохраняет свое видение ситуации на валютном рынке, при котором в 2024–2026 гг. может сложиться «новое равновесие» национальной валюты против американского доллара на уровне 90–92 руб. «С учетом роста сальдо торгового баланса к концу этого года, а также принятых мер ожидается дальнейшая стабилизация курса рубля», — отметил министр Решетников.
На предстоящей неделе компании начнут подготовку к налоговому периоду, что может дополнительно увеличить объем иностранной валюты на рынке.
Отдельно хотелось бы остановиться на новости прошлой недели об обязательной продаже валютной выручки экспортерами. Согласно этому указу, планируется, что экспортеры будут продавать 75% валютной выручки на внутреннем рынке. По данным ЦБ РФ, опубликованным в «Обзоре финансовых рынков за сентябрь 2023 г.», отношение чистых продаж экспортеров к валютной выручке крупнейших экспортеров в августе составило 72%, т. е. по факту они и так продают валюту, приблизительно в том объеме, который рассматривается в указе.
Таким образом, увеличения объема продаж валюты не произойдет, а эффект снижения котировок доллара, который мы наблюдали на прошлой неделе, скорее носит психологический характер, обусловленный словесными интервенциями, а не экономическими составляющими. Поэтому в ближайшее время мы не ждем сильного укрепления рубля, если оно вообще будет.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Наиболее вероятно, нас ждет боковое движение, возможно, небольшой рост котировок в инвестиционном горизонте ближайшей недели.
В среду инвесторы ждут публикации данных по ВВП Китая за III квартал, которые могут задать предположительный вектор развития экономики Поднебесной. Из опубликованных ранее данных отметим, что индекс потребительских цен в сентябре остановился на уровне 0%, это ниже ожиданий экономистов (0,2%).
В последние недели экономика Китая продемонстрировала признаки стабилизации: активность промышленных предприятий возросла, а снижение экспорта замедлилось, но валютный курс пары «доллар — юань» по-прежнему торгуется у локальных максимумов, юань по-прежнему слабеет.
В валютной паре «юань — рубль» ситуация выглядит следующим образом:
Картина полностью коррелирует с «доллар — рубль». Наиболее вероятно, в интервале ближайшей недели произойдет боковое движение рынка на текущих уровнях.
Комментарии