Сильное ралли в секторе полупроводников сократило потенциал роста акций Intel

Акции компании  Intel  за последний месяц выросли на 35,1% на фоне ралли в секторе полупроводников, сообщений о потенциальном сотрудничестве Intel с SK hynix, а также ожиданий повышения цен на процессоры и интереса крупных компаний к передовым техпроцессам компании. Однако значительная часть этих факторов пока носит предварительный характер, переговоры с потенциальными клиентами еще не привели к заключению крупных контрактов, а возможное повышение цен все еще на уровне ожиданий, поэтому его влияние на финансовые результаты компании до сих пор не определено. 

Фундаментальные показатели компании и прогнозы прибыли на ближайшие годы существенно не изменились, поэтому мы пока не видим оснований для пересмотра целевой цены и считаем, что после существенного роста котировок потенциал дальнейшего увеличения стоимости акций Intel в краткосрочной перспективе по-прежнему ограничен.

Прогнозы менеджмента на 3К 2026 предполагают дальнейший рост финансовых показателей. Выручка ожидается в диапазоне $15,8–16,8 млрд, что по средней точке диапазона соответствует росту примерно на 19% г/г. Валовая маржа прогнозируется на уровне 42,0%, что на 2,0 п. п. выше фактического показателя годом ранее. Скорректированная прибыль на акцию ожидается на уровне $0,38 против $0,23 годом ранее, что предполагает рост примерно на 65% г/г.

Ключевые риски для Intel связаны с возможными перебоями в работе производственных и исследовательских площадок в Израиле в случае обострения ближневосточного конфликта, торговым противостоянием США и Китая, а также усилением конкуренции на рынке серверных процессоров. Обострение конфликта на Ближнем Востоке может привести к перебоям в работе ключевых площадок компании, задержкам поставок и росту операционных расходов. Конфронтация между США и Китаем создает угрозы стабильности поставок и повышает чувствительность бизнеса к изменениям торговой политики. Дополнительное давление продолжает оказывать AMD, доля которой на рынке серверных CPU продолжает расти.

Аналитический обзор от 30 июля 2026 г.

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 01.10.2026.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.