Сигналы о возможном ослаблении спроса на нефть могут привести к снижению Brent до $78

В центре внимания. В четверг на мировом рынке спрос на рисковые активы усилился. Слабая первая оценка ВВП США в первом квартале и неожиданное снижение недельного числа обращений за пособиями по безработице напомнили рынку о перспективах рецессии. При этом публиковавшиеся вчера отчетности превзошли ожидания инвесторов, что способствовало росту фондовых индексов.

Сегодня данные по ВВП будут опубликованы уже по еврозоне, а ценовая статистика из Германии даст сигналы о характере ценового давления перед публикацией полной статистики по еврозоне во вторник. Для российского рынка главным событием дня и всей недели станет заседание ЦБ РФ. Текущие темпы роста цен в стране остаются умеренными, но проинфляционные риски сохраняются. Так, по оперативным данным, расходы бюджета в апреле вновь ускорились, ослабление рубля продолжилось с последнего заседания, а в отдельных отраслях наблюдается дефицит кадров. На этом фоне Банк России, вероятно, в пятый раз сохранит ключевую ставку у 7,5% годовых. Особое внимание рынок обратит на обновленные прогнозы и сигнал регулятора, который может быть умеренно смягчен на фоне снижения инфляционных ожидания населения до минимума с начала 2021 года.

Нефть и рубль. Нефтяные цены вчера смогли коррекционно вырасти. Заметное недельное снижение запасов нефти в США оказывает поддержку котировкам. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $78,7/барр. Помимо традиционных недельных данных по числу буровых установок в США, на динамику котировок сегодня повлияет первая оценка ВВП еврозоны в первом квартале. Сигналы о возможном ослаблении спроса на нефть могут привести к снижению фьючерсов Brent к $78/барр.

Рубль в четверг укреплялся на фоне усилившихся продаж валютной выручки. Сегодня курс USDRUB вновь находится у 81,5 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В текущих условиях итоги сегодняшнего заседания ЦБ РФ не будут оказывать существенное влияние на курс. Сегодня рубль окончательно потеряет поддержку фактора налогового периода, в связи с чем в краткосрочной перспективе присутствуют риски роста курса USDRUB к 82 руб./$.

Валовой внутренний продукт в США. Вчера была опубликована первая оценка ВВП США в первом квартале, указавшая на более сильное, чем ожидалось, замедление экономического роста в США. Так, аннуализированные темпы роста американского ВВП снизились на 1,5 п.п. до 1,1% в первом квартале (прогноз 2%), обновив минимум со второго квартала прошлого года. Давление на экономику в первую очередь оказывало замедление инвестиций и ухудшении ситуации на рынке недвижимости. Слабый рост ВВП в глазах инвесторов повысил вероятность смягчения позиции ФРС. С другой стороны, рост потребительских расходов в США ускорился до максимальных с середины 2021 года темпов, что напоминает о том, что пространство для ужесточения ДКП у ФРС сохраняется.

Изменение ВВП США SAAR

_{Источник данных: Бюро экономического анализа США}