Сейчас целесообразно быть вне рынка

На прошедшей неделе был опубликован ряд статистических данных по состоянию американской экономики.

Еженедельное количество первичных обращений за пособиями по безработице в марте остается относительно низким, прирост занятости в частном секторе (согласно отчету ADP) резко вырос, а годовой рост зарплат несколько замедлился. В феврале наблюдалось увеличение потребительских расходов после сильного падения месяцем ранее. Доходы продолжили активный рост, норма сбережений поднялась до семимесячного максимума, а дефлятор потребительских расходов остался без изменений по сравнению с январем и декабрем.

Еженедельное количество первичных обращений за пособиями по безработице в последнюю отчетную неделю неожиданно снизилось и составило 219 тыс. Среднее значение первичных обращений за последние четыре недели относительно низкое, и понижательная тенденция сохраняется. Число открытых вакансий на рынке труда снизилось сильнее ожиданий и составило около 7,6 млн В марте прирост количества занятых в частном секторе, согласно отчету ADP, увеличился сильнее ожиданий и составил 155 тыс. человек. Основной рост занятости наблюдался в сфере профессиональных и деловых услуг, финансов, отдыха и гостеприимства, образования, обрабатывающей промышленности и строительстве. Одновременно наблюдалось сокращение рабочих мест в сфере торговли и добывающем секторе. Рост номинальных зарплат постоянных работников замедлился до 4,6% г/г. Рост реальных располагаемых доходов населения в январе резко ускорился, до 0,8% м/м (сильнее ожиданий). Основной вклад в прирост доходов внесли социальные пособия и зарплата в частном секторе (преимущественно в услугах). Потребительские расходы в реальном выражении выросли всего на 0,1% м/м (ниже ожиданий) — их рост на товары практически полностью нивелировался расходами на услуги. Норма сбережений растет второй месяц подряд и достигла 4,6% (3,3% в декабре). Рост индекса цен потребительских расходов третий месяц подряд на уровне 0,3% м/м.

Все эти данные не оказали особого влияния на рыночную ситуацию.

По миру на прошлой неделе прокатилась волна настроений risk-off. США ввели более жесткие тарифы, чем ожидалось, а отдельные страны уже анонсировали планы по ответным действиям. В этих условиях мартовская статистика по рынку труда, показавшая максимальный с декабря рост занятости в США, не оказала заметного влияния на торговые площадки.

Начало текущей недели ознаменовалось приостановкой темпов падения рынка, образовалась даже свечная формация, указывающая на возможность рыночного роста, но пока говорить о развороте рынка преждевременно, ситуация крайне неопределенная. В данный момент целесообразно быть вне рынка. Или пробовать открывать небольшие длинные позиции с соблюдением риск-менеджмента.

Глобальное бегство от риска через рынок сырья способствовало и падению российского рынка. Дополнительное давление на активы в РФ оказал ряд негативных геополитических новостей, а также данные, показавшие ускорение недельной инфляции.

В последнюю отчетную неделю рост потребительских цен ускорился до 0,20% после 0,12% в предыдущую. Эффект от укрепления курса рубля, по всей видимости, начинает исчерпываться.

В последнюю неделю ускорился рост цен на продукты питания из-за удорожания плодоовощной продукции (основной вклад). Также ускорился рост цен на мясо и рыбу, молоко и молочную продукцию, хлеб и муку. В непродовольственном сегменте рост цен остался умеренным. Дорожали бытовая химия и предметы гигиены, медикаменты. Услуги дорожали умеренно — по-прежнему росли цены на бытовые услуги, тогда как цены на услуги гостиниц упали.

С начала года по 31 марта цены выросли на 2,6% (1,9% годом ранее). Годовая инфляция поднялась до 10,3% по сравнению с 10,2% неделей ранее.

Российский рынок демонстрирует предпосылки к замедлению падения, но не более того. В данной ситуации целесообразно быть вне рынка, пробовать открывать длинные позиции с соблюдением риск-менеджмента целесообразно при возврате значений индекса выше 2800.

Министерство торговли Китая заявило в пятницу, что с 10 апреля, через день после введения «взаимных» пошлин США, будет введен тариф, соответствующий повышению пошлин на товары из Китая, которое было объявлено Трампом.

Общая сумма пошлин на китайский экспорт в США увеличится более чем на 60% после введения дополнительных 34%-ных тарифов.

Китай осудил новые пошлины Штатов, назвав их «типичной односторонней попыткой запугивания», которая «не соответствует правилам международной торговли и серьезно нарушает законные права и интересы Китая».

Торговая война началась в сложный для лидера Китая Си Цзиньпина период, когда он полагался на экспорт, чтобы вывести вторую по величине экономику мира из спада в секторе недвижимости и дефляции.

Китай был одной из главных целей «взаимных» тарифов, которые Трамп ввел в среду. Новые пошлины наложены в дополнение к 20%-ному налогу, который президент США ввел ранее.

Теперь общая пошлина США на китайские товары превысит 60%, о которых Трамп угрожал во время предвыборной кампании и которые Пекин ранее считал наихудшим сценарием.

Китайский рынок показал наибольшее падения в силу своей высокой волатильности, и, хотя свечные формации указывают на возможный его рост, целесообразно быть вне рынка, ввиду достаточно сильной неопределенности.