Сейчас можно присмотреться к акциям нефтегазового сектора
На фоне неутихающих разговоров об ужесточении ДКП ведущими мировыми регуляторами, росте инфляции, новыми локдаунами в Китае из-за вспышек заболеваемости COVID в информационном пространстве остался незамеченным тот факт, что вышедший на прошлой неделе ИПЦ в США, впервые более чем за год, показал снижение в абсолютной величине, хотя и был выше прогнозных значений.
Но трейдеры заметили это. Доходность эталонных 10-летних гособлигаций с 3,07% доходности до публикации данных снизилась до 2,9% на момент написания данного обзора, локально тестируя уровень 2,82%. Самое интересное, на графике образовалась формация "голова - плечи", это дает основания предполагать, что в дальнейшем доходность по эталонным 10-летним гособлигациям как минимум не будет расти, войдет в боковой тренд в диапазоне 2,80–3,10%, а как максимум - продолжит снижение до 2,6%.
Индекс S&P также отреагировал на изменившиеся реалии. Если с начала недели он показывал обвальное падение, то закрытие недели, по сравнению с закрытием прошлой недели, составило в минусе около 1,3%.
Пока говорить о развороте тренда преждевременно, обычно разворотные движения рыночных трендов сопровождаются повышенной волатильностью, мы не исключаем повторное тестирование локальных минимумов по индексу, но игнорировать это не стоит. Считаем, что как минимум имеет смысл закрыть короткие позиции, если они есть, и можно присмотреться к акциям, которые в первую очередь стоит рассмотреть для покупки.
На наш взгляд, это бумаги нефтегазового комплекса. На текущий момент сформировался баланс на нефтяном рынке, цена на нефть стабилизировалась на уровне 110–115 долл./барр. Но планируемые санкции ЕС в отношении РФ по нефтяному эмбарго могут привести к сокращению добычи нефти Россией на 3 млн баррелей в день в июле, на фоне того что в апреле она уже снизилась на 900 тыс. барр. Нежелание ОПЕК наращивать объемы добычи нефти способствует сохранению дефицита нефти на мировом рынке, а снятие ковидных ограничений в Китае в будущем еще больше усилит дефицит нефти и приведет к росту ее стоимости.
16 мая состоится заседание министров иностранных дел Евросоюза. Основной вопрос в повестке - поэтапный отказ от российской нефти. Само по себе - это не новость, об этом было много разговоров ранее, но позитива российскому фондовому рынку не прибавило.
Российский рынок на протяжении более месяца находится в слабо нисходящем боковике, в рублевом индексе МосБиржи, и в слабо растущем боковике, в долларовом индексе РТС. Растущее движение в индексе РТС происходит за счет укрепления рубля.
Каких-то драйверов для роста российского рублевого индекса МосБиржи, мы не видим, скорее всего, на усилении внешнего негатива, плавное снижение рублевого индекса МосБиржи продолжится. Для обвала российского рынка также оснований мы не видим, рынок уже стал локальным, без участия нерезидентов, у российских участников сейчас нет желания ни покупать российские акции, ни продавать их.
Но в долларовом индексе РТС, прежде всего за счет высоких темпов укрепления рубля, ситуация более позитивная:
При сохранении регулятором текущего валютного регулирования наиболее вероятно боковое движение индекса в границах торгового коридора 1100–1200 при относительно невысокой волатильности.
Народный банк Китая оставил на прежнем уровне ставку по кредитам в рамках среднесрочного кредитования, кроме того, он предоставил банковской системе 10 млрд юаней в рамках проведения операций РЕПО.
Вышедшая негативная статистика по Китаю на прошлой неделе не оказала сколько-нибудь негативного влияния на фондовый рынок, китайский фондовый рынок по итогам прошедшей недели закрылся небольшим плюсом.
Также отметим, что на графике формируется формация продолжения тренда, "вымпел", и по нашему мнению, достаточно высокие шансы ее реализации, потому как рынок показывает свою силу на фоне падения мировых фондовых рынков, котировки вышли в зону покупок и находятся там достаточно уверенно.
По нашему мнению, вполне вероятен в ближайшее время рост китайского фондового рынка с тестированием по индексу уровня 3150–3200.