Сценарий "высокой инфляции" выглядит весьма вероятным
"Умеренное ужесточение" - так коротко можно охарактеризовать текущую политику крупнейших мировых центральных банков. Сворачивание стимулов и повышение ставок - вопрос лишь конкретного времени, и такое впечатление, что оно случится скорее раньше, чем позже. Сценарий "высокая инфляция" выглядит весьма вероятным.
Экспозиция долга Evergrande на международных инвесторов - не так велика (в пределах 20 миллиардов долларов), чтобы вызвать эффект домино при дефолте, так что само по себе далеко от "Lehman Brothers moment". Но внутри Китая это серьезная история, еще один фактор для снижения экономического роста и переосмысления парадигмы развития. Охлаждение экономики Китая так или иначе будет иметь последствия для всего мира.
Маржинальные позиции на фондовом рынке США бьют рекорды (акции выкупаются с плечом, т.е. в долг, а не на сбережения), бюджетные стимулы сворачиваются, оценки акции по фундаментальным меркам зашкаливают. Рынок рос до этого в основном на покупках физических лиц - активных и через фонды пассивных инвестиций. Институциональные инвесторы не смогут поддержать рынок, если пойдет фиксация прибыли (что очень вероятно, учитывая отличный результат предыдущих кварталов). На стороне позитива - высокие текущие прибыли корпораций, мотивирующие на обратную скупку ими своих акций.
Коррекция фондового рынка по оценкам участников обсуждения может составить до 30%, конкретный момент заранее определить невозможно (может месяц, а может год). Рынку будет нужен повод, триггер, который переключит массовое восприятие из одного режима в другой.