Sanofi - по-прежнему актуальное вложение

Французская фармацевтическая компания Sanofi опубликовала отчетность за четвертый квартал.

По итогам квартала компания зафиксировала рост выручки на 6,5% г/г до 9,99 млрд EUR (на 100 млн EUR слабее наших ожиданий), в частности, выручка от вакцинного направления снизилась на 6,5% г/г, а фармацевтического – увеличилась на 7,4% г/г, в том числе, продажи специализированных препаратов возросли на 21,3%.

Обращает на себя внимание тот факт, что продажи одного из ключевых препаратов Dupixent подскочили на 53,1% до 1,549 млрд EUR.

Чистая прибыль Sanofi по итогам квартала возросла на 9,9% г/г до 2,26 млрд EUR, а скорректированная чистая прибыль на акцию составила 1,38 EUR и на 0,02 EUR превысила наши ожидания.

Компания заявила, что ожидает одобрения своей вакцины от COVID-19 в текущем квартале, и продажи новой вакцины поспособствуют увеличению выручки в 2022 году на "невысокую двузначную величину" (в %).

Мы порекомендовали акции Sanofi на покупку в октябре 2021 года, и за период с нашей рекомендации (за неполные 4 месяца) инструмент принес доходность в размере 11%. После рассмотрения квартальной отчетности мы по-прежнему убеждены в хороших перспективах компании на текущий год и обращаем внимание на динамичный рост продаж блокбастера Dupixent, играющего важную роль в будущем компании.

Мы сохраняем целевую цену по Sanofi на уровне 103 EUR на акцию на октябрь 2022 года, апсайд составляет 12%.