Salesforce упал на 20% за год: стоит ли держать акции CRM?

Акции Salesforce, Inc. (CRM) в основном находились в нисходящей траектории за последний год. Акции CRM упали на 17,9% за последний год, что является худшим показателем по сравнению с ростом на 10,7% в отрасли программного обеспечения от Zacks. По сравнению с ключевыми конкурентами, такими как SAP SE (SAP), Microsoft Corporation (MSFT) и Oracle Corporation (ORCL), падение Salesforce выглядит еще более заметным. За последний год акции Microsoft и Oracle выросли на 14,1% и 23% соответственно. Акции SAP упали на 4,2%.

Резкий контраст вызывает сложный вопрос: пришло ли время отказаться от Salesforce или все еще есть долгосрочная ценность в удержании акций? Хотя краткосрочные проблемы давят на акции, существует сильный фундаментальный аргумент в пользу продолжения инвестиций.

Почему акции Salesforce демонстрируют худшие результаты?

Замедляющийся тренд роста заставил инвесторов насторожиться по поводу краткосрочных перспектив Salesforce. На протяжении многих лет компания демонстрировала сильный двузначный рост выручки. Однако этот темп теперь замедлился до однозначных цифр. В первые девять месяцев финансового 2026 года выручка выросла всего на 8,7% по сравнению с предыдущим годом.

Это замедление отражает осторожные расходы предприятий на фоне экономической неопределенности и геополитических давления. Прогнозы аналитиков по выручке не указывают на значительное улучшение в предстоящие годы. Консенсус-прогноз Zacks по выручке за финансовые 2026 и 2027 годы предполагает рост на 9,5% и 11% соответственно по сравнению с предыдущим годом.

Влияние также видно в прогнозах прибыли. Ожидается, что прибыль на акцию (EPS) Salesforce вырастет в среднем на 15% в год в течение следующих пяти лет, что является значительным снижением по сравнению с 27,8% CAGR, зарегистрированным за предыдущие пять лет. Прогнозы EPS на финансовые 2026 и 2027 годы предполагают улучшение на 15,3% и 10,4% соответственно по сравнению с предыдущим годом.

Этот меняющийся профиль роста показывает, как компании корректируют свои ИТ-бюджеты. Вместо крупных проектов цифровой трансформации многие выбирают меньшие, менее рискованные инвестиции. Для Salesforce это означает необходимость применения стратегий, чтобы оставаться конкурентоспособным и актуальным.

Тем не менее, Salesforce теперь сосредоточен на расширении своего портфолио на рынке корпоративного программного обеспечения и интеграции искусственного интеллекта (AI) во все свои продуктовые линии, что может помочь вернуться к сильной траектории роста.

Корпоративное программное обеспечение: ключевой катализатор роста CRM

Salesforce долгое время занимал ведущую позицию на рынке управления взаимоотношениями с клиентами, согласно Gartner. Видение компании теперь выходит за рамки управления клиентами, и она строит более широкую экосистему, сосредоточенную на AI, данных и сотрудничестве. Приобретения, такие как Waii, Bluebirds, Informatica и Slack, подчеркивают стремление Salesforce эволюционировать в более комплексную корпоративную платформу.

AI теперь является центральным элементом истории роста Salesforce. С момента запуска Einstein GPT в 2023 году Salesforce внедряет генеративный AI в свои предложения, чтобы помочь компаниям автоматизировать процессы, улучшить принятие решений и укрепить отношения с клиентами.

Его последняя инновация, Agentforce, набирает популярность. В сочетании с Data Cloud эти предложения, основанные на AI, принесли $1,4 миллиарда постоянной выручки в третьем квартале финансового 2026 года, что представляет собой рост на 114% по сравнению с прошлым годом. Agentforce сам по себе сгенерировал $540 миллионов постоянной выручки, увеличившись на 330% по сравнению с прошлым годом. Более 50% сделок Agentforce пришли от существующих клиентов, что показывает успех Salesforce в кросс-продаже AI-функций своей базе пользователей.

Другим позитивным фактором является рост ИТ-расходов. Gartner оценивает, что мировые ИТ-расходы вырастут на 9,8% по сравнению с прошлым годом до $6,08 триллиона в 2026 году. Программное обеспечение, ключевой сегмент для Salesforce, ожидается, вырастет еще быстрее, с прогнозируемым увеличением на 15,2% до $1,43 триллиона. Даже если экономические условия замедлят расходы в краткосрочной перспективе, цифровая трансформация остается приоритетом для бизнеса, что обеспечивает стабильный спрос на решения Salesforce.

Оценка: акции Salesforce торгуются с дисконтом

Акции Salesforce выглядят привлекательно с точки зрения оценки. CRM в настоящее время торгуются с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль (P/E) на 12 месяцев в размере 20,16, что значительно ниже среднего показателя по отрасли в 28,47.

По сравнению с крупными конкурентами, такими как SAP, Microsoft и Oracle, акции Salesforce дешевле по коэффициенту P/E. В настоящее время SAP, Microsoft и Oracle торгуются с коэффициентами P/E в 29,8, 28,41 и 24,57 соответственно.

Итоговые мысли: держите акции CRM пока

Замедление роста Salesforce реально и оказало давление на цену акций. Тем не менее, его фокус на расширении в сфере корпоративного программного обеспечения, интеграции AI, стратегических приобретениях и разумных оценках предоставляет основания для удержания акций для долгосрочной прибыли.

В настоящее время Salesforce имеет рейтинг Zacks #3 (Держать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Бесплатный отчет: Получение прибыли от второй волны взрыва AI

Следующая фаза взрыва AI готова создать значительное богатство для инвесторов, особенно тех, кто войдет в игру рано. Это добавит буквально триллионы долларов в экономику и революционизирует почти каждую часть нашей жизни.

Инвесторы, которые купили акции, такие как Nvidia, в нужный момент, имели возможность получить огромные прибыли.

Но ракета в "первой волне" акций AI может скоро приземлиться. Резкий восходящий тренд этих акций начнет выравниваться, оставляя экспоненциальный рост новой волне передовых компаний.

Отчет Zacks о взрыве AI 2.0: Вторая волна раскрывает 4 компании, которые могут стать звездами следующего прыжка AI.

Получите доступ к AI Boom 2.0 прямо сейчас, абсолютно бесплатно >>

Хотите узнать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

SAP SE (SAP): Бесплатный отчет о анализе акций.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод