С новыми вводными от ЦБ российский фондовый рынок должен продолжить восстановление
Итоги заседания ЦБ превзошли самый оптимистичный прогноз самого большого оптимиста в нашей команде.
На фоне бензинового кризиса и разгона инфляции мы были практически уверены в то, что регулятор возьмет паузу в снижении ставки и скорректирует свои среднесрочные прогнозы макропоказателей, допуская как возобновление цикла снижения, так и повышение ставки в последующем.
В лучшем случае прогнозировали снижение ставки на 0,25% с жестким комментарием.
Самой большой неожиданностью стал обновленный Среднесрочный прогноз Банка России.
Несмотря на повышение прогноза инфляции в 2026 году с 4,5-5,5% до 6-7% (т.е. нижняя граница нового прогноза превышает верхнюю границу старого), ЦБ практически не изменил прогноз по ставке (средняя ставка в 2026 году составит 14,5-14,6% вместо 14,0-14,5%).
С учетом того, что с 1 января по 26 июля 2026 года средняя ключевая ставка равна 15,0%, с 27 июля до конца 2026 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 13,7–14,0%.
Иными словами, вопреки всем предыдущим предупреждениям, ЦБ не планирует повышение ставки в этом году и допускает продолжение снижения по 0,25% на каждом из оставшихся трех заседаний (в таком случае, средняя ставка с 27 июля до конца 2026 года составит ровно 13,7%).
Последний раз столь неожиданный сюрприз от Банка России был в декабре 2024 года! Ранее мы писали о том, что вполне возможно, индекс акций Мосбиржи прошел свой минимум в начале недели. С новыми вводными российский фондовый рынок должен продолжить восстановление!
Комментарии