Рынок ждет новых вводных

Вчера индекс МосБиржи (-0,6%) скорректировался, – попытки преодолеть район 2360 пунктов последних двух дней пока не увенчались успехом.  Охлаждению на рынке способствовали отсутствие подпитывающих геополитический оптимизм новостей, отчасти - неуверенность в поступательности роста цен на нефть, в условиях крепкого рубля и локальной перегретости «весовых» бумаг нефтегазового сектора, не позволившая им удержаться в зоне роста по итогам вечерней торговой сессии . 

Среди «фишек» в лидерах отката – акции сталелитейщиков (ММК:-3,8%; НЛМК: -2,4%; Северсталь: -2,4%) и безыдейный ВТБ (-2,2%). Среди ликвидных бумаг отметим падение представителей химпрома (Фосгаро: -3,8%; Акрон: -2,4%), Сегежи (-6,8%) и очередные антирекорды бумаг Самолета (-13,4%). Ключевые бумаг «нефтянки», Роснефть (-0,2%), ЛУКОЙЛ (-0,2%) и Газпром (0%), хотя откатились от внутридневных пиков, но показали весьма сдержанную динамику по итогам дня, Татнефть и НОВАТЭК потеряли по 1,3%. 

Среди бумаг, сумевших показать уверенный рост по итогам дня, выделим МТС (+2,5%), превысивших 200 руб.  в преддверие объявления дивидендной политики, Селигдар (+3,6%) и Энел Россия (+4%). 

Сегодня рынок, по нашему мнению, останется в режиме ожидания новых вводных, способных выступить триггеров для развития роста. Учитывая сохранение благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке нефти, поддерживающей «нефтянку», ждем новых попыток индекса МосБиржи вернуться выше уровня 2360 пунктов, выступающего ближайшим сопротивлением. Ближайшая поддержка - зона 2300-2320 пунктов. В центре внимания сегодня из внутренних новостей – День инвестора МТС, а также вечерняя публикация данных по потребительской инфляции за август и обзоры Банка России по инфляционным процессам в России.  Из внешних – объявление итогов заседания ФРС, по итогам которого американский регулятор, как ожидается, повысит ключевую ставку и ухудшит свои прогнозы по инфляции, что способно повысить волатильность на товарных рынках, в первую очередь, драгоценных металлов.

Склонны ждать дальнейшего укрепления рубля

Вчера рубль в парах с долларом и юанем продолжил проторговывать район минимумов сентября, 84 и 12,5 руб. соответственно. Торговая активность снизилась, – участники валютного рынка взяли паузу после активного движения прошлой недели в ожидании новых триггеров. 

Сегодня диапазон 12,3-12,8 руб. по курсу юаня, как мы рассчитываем, сохранит свою актуальность. Невысокой волатильности в течение дня могут способствовать попытки отката нефтяных котировок и ожидания объявления итогов заседания ФРС. Американский регулятор, как ожидается, повысит ключевую ставку, но основной интригой и рыночным риском для спекулятивного капитала выступает степень возможного ухудшения прогнозов по инфляции и ставке, способная повысить волатильность на мировых валютных рынках и через кросс-курсы повлиять на курсообразование и рублевых пар. 

В целом стоит отметить, что баланс рисков на валютном рынке, учитывая как сокращение покупок валюты Банком России и перспективу расширения профицита торгового баланса на фоне высоких цен на нефть и сдержанного экономического роста, так и технические факторы (слом повышательной тенденции, берущего начало в конце июня), пока остается смещенным в сторону укрепления рубля. 

Поэтому, по нашему мнению, текущая фаза консолидации ключевых валют, наблюдаемая последние несколько дней, завершится выходом курсов вниз, в направлении 12 руб. по юаню и 82 – по доллару, причем уже в ближайшие дни.