Рынок ждет новых драйверов и опасается старых угроз

По итогам основных пятничных торгов российский фондовый рынок скорректировался вниз, так и не сумев закрепиться выше 2300 пунктов. При этом, за первую неделю августа индекс МосБиржи вырос на 2,5%. На вечерней сессии негативная динамика сохранилась, индекс МосБиржи снижается на 0,47% до 2275,11 пункта. «В целом возвращение фондового рынка даже к краткосрочному росту отложено как минимум на следующую неделю. О развороте среднесрочного тренда пока говорить рано», - говорит ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова.

Просадка нефтяных котировок в ходе дневных торгов лишила «быков» сил на рост, передав инициативу «медведям». Вопрос о разблокировке Ормузского пролива подвис в воздухе, и, похоже, что Ближний Восток может ждать очередной виток эскалации. Однако уходить ниже $80 нефть пока не спешит.

В июле импорт нефти из Саудовской Аравии в США рухнул до нуля. Как сообщает Bloomberg, королевство не отправляло свою продукцию в США на протяжении всего месяца — подобного не случалось с 1985 года. Между тем, по оценкам аналитической компании Kpler, уже в августе поставки из Саудовской Аравии могут вернуться к уровню 300 тысяч барр. в сутки.

В настоящий момент фьючерс на нефть марки Brent растет на 1,3% до $83,59 за баррель, фьючерс на нефть марки Light повышается на 1,4% до $78,36 за баррель.

Геополитическая картина остается без изменений. «Новостей о возможном визите американских переговорщиков в Киев или других сигналов, которые могли бы повлиять на ожидания в отношении украинского конфликта, не поступало», - комментирует аналитик «Финама» Кристина Гудым. 

Пессимистично рынок воспринимает и принятие Сенатом США масштабного законопроекта о санкциях против России. Как сообщает Reuters, законопроект предусматривает 100% пошлины против пяти крупнейших покупателей российских энергоносителей и 500% на весь импорт из России в США. Документ предусматривает введение санкций против российских чиновников и разрешение на введение жестких пошлин в отношении Китая, Индии и других стран для снижения их зависимости от российской нефти и газа. После одобрения в Сенате законопроект отправится на рассмотрение палаты представителей, которая вернется с летнего перерыва в сентябре.

На следующей неделе на рынок могут оказать влияние данные Росстата по инфляции за июль, а также – первая предварительная оценка динамики ВВП за 2 квартал 2026 года. Аналитики ожидают продолжения роста годовой инфляции в России по итогам июля до 6,2%, и в то же время – роста российского ВВП по итогам 2 квартала в годовом выражении на 0,5-0,8%. Данные могут оказаться противоречивыми, что повлияет на динамику рынка акций и рубля в краткосрочном периоде.

Рубль продолжает слабеть к американской валюте. На межбанке доллар проседает на 1,3% до 81,89 руб, евро дешевеет на 0,9% до 94,71 руб. Аналитики считают, что курс российской валюты слабеет из-за повышенного спроса на валюту, что может быть связано с растущим интересом крупных игроков рынка, в том числе для выполнения обязательств в иностранной валюте.

Еще одной причиной ослабления рубля является завершение выплат квартального налога на дополнительный доход нефтяников, что уменьшает предложение валюты.

Между тем, на валютных торгах МосБиржи юань растет на 1,3% до 12,24 руб. Китайская валюта приближается к максимумам марта 2026 года. Дополнительным фактором давления стало сообщение Минфина об увеличении покупок иностранной валюты в рамках бюджетного правила, которое разошлось с ожиданиями консенсуса. Растет вероятность продолжения ослабления рубля на следующей неделе.

Рынок сейчас похож на минное поле. На таком фоне даже опытным инвесторам бывает сложно отделить сигнал от шума и принять решение. А новичкам тем более легко растеряться. Сделайте первые шаги в инвестициях с гарантированным пассивным доходом — и получайте первый месяц ежедневную премию 36,6% годовых от «Финама» на ваши активы.

В лидеры роста вышли бумаги «Фармсинтеза» (+2,3%) после публикации отчетности компании по РСБУ за 1 полугодие 2026 года. Выручка компании увеличилась на 59% - до 129,7 млн руб., но в то же время компания сохранила чистый убыток в размере -33,5 млн руб. «Поскольку выручка у компании показала такие сильные темпы роста, преимущественно за счёт госзаказа, не исключено, что инвесторы ожидают улучшения финрезультатов во 2 полугодии текущего года», - считают аналитики Freedom Global.

Четвертый день подряд падают бумаги «Евротранса» (-3%). Проблемы компании вызваны тем, что все десять выпусков облигаций эмитента на Мосбирже были переведены в режим торгов «Д» - этот статус говорит о высокой вероятности неисполнения обязательств по долговым бумагам. 

В понедельник Наталья Мильчакова ждет, что индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 2250–2350 пунктов. Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Андрей Смирнов ждет закрепления рублевого индекса над 2300 пунктами, если улучшится геополитический фон.

На фоне снижения потребительских цен и приближения инфляции к целевым ориентирам Банка России рынок облигаций показал сдержанный оптимизм: сохраняется потенциал роста длинных выпусков ОФЗ, а инвесторы заняли выжидательную позицию, оценивая устойчивость дезинфляционного тренда. При этом Минфин приостановил аукционы по размещению ОФЗ, а Банк России пока не готов к агрессивному смягчению политики из‑за повышенных инфляционных ожиданий.

Корпоративный сегмент постепенно восстанавливается: панические распродажи в сегменте ВДО утихли, оживился первичный рынок, растёт интерес к квазивалютным облигациям как инструменту хеджирования валютных рисков; при этом инвесторам важно тщательно оценивать риски новых размещений, обращая внимание на параметры бумаг и финансовое состояние эмитентов. Подробнее о рынке облигаций можно проситать в материале «Долгожданная дефляция. Почему длинные ОФЗ и квазивалютные бумаги - главные идеи августа?»