Рынок США в поисках баланса

Основная сессия 18 октября на американских фондовых площадках закончилась преимущественно в зеленой зоне. S&P 500 установил очередной исторический максимум, поднявшись на 0,4%, NASDAQ прибавил 0,6%, Dow Jones подрос на символические 0,09%. Лишь Russell 2000 опустился на 0,2%. В лидеры роста вышли ведущие ИТ-компании. Сильный отчет Netflix (NFLX: + 11%) придал позитивный импульс представителям сектора услуг связи.

Профицит бюджета за сентябрь, по данным Казначейства США, значительно превысил ожидания аналитиков на уровне $35 млрд и составил $64 млрд. Напомним, что в том же месяце 2023-го был зафиксирован дефицит $171 млрд. Впрочем, улучшение показателя в основном связано с календарными корректировками выплат пособий, без учета которых американский бюджет за сентябрь текущего года сложился с дефицитом $16 млрд. За 2024 финансовый год этот показатель достиг максимальных за постковидные годы $1,833 трлн. В число главных статей, стимулирующих увеличение дефицита, входят проценты по долгу, превысившие $1 трлн, а также социальные и оборонные расходы.

Число разрешений на строительство за сентябрь сократилось на 2,9% м/м, до 1428 тыс., объем новостроек в соответствии с консенсусом снизился на 0,5% м/м, до 1354 тыс.

• Выручка и операционная прибыль Netflix (NFLX: +11%) за третий квартал превысили консенсус на 1% и 7% соответственно. Быстрее прогнозов оказался и рост числа подписчиков сервиса, которое по всему миру достигло 282,7 млн. Основной вклад в расширение аудитории внесли сериалы One Piece и «Ведьмак».
• Intuitive Surgical (ISRG: +10%) опубликовала сильные результаты за третий квартал. Ее прибыль на акцию и выручка превзошли прогнозы. Аналитики позитивно оценили совокупный рост числа операций с использованием системы da Vinci на 18% г/г.
• CVS Health (CVS: -5,2%) ухудшила гайденс по прибыли на акцию за третий квартал в связи с расходами на создание резервов в премиум-сегменте и повышением медицинских издержек, что вызвало значительное снижение котировок эмитента. При этом аналитики позитивно восприняли анонс предстоящей в ближайшее время смены гендиректора.

Сегодня в фокусе внимания выступления представителей руководства ФРС Нила Кашкари, Лори Логан, Джеффри Шмида и Мэри Дейли, от которых рынок ждет подробностей относительно планов дальнейшего движения ставки. Судя по фьючерсам CME Group, абсолютное большинство инвестсообщества рассчитывает на два снижения ставки шагом по 25 б. п. — в ноябре и декабре.

Статистика опережающего индикатора экономических показателей США за сентябрь (консенсус: -0,3%, август: -0,2%) вкупе с упомянутыми комментариями членов ФРС может определить движение рынка на предстоящей сессии. Текущая оценка ВВП от ФРБ Атланты за третий квартал предполагает рост на 3,4%, что значительно выше первоначальных ориентиров.

В целом рынок получает разнонаправленные сигналы. Если руководители ФРС заявят о планах продолжать активное снижение ставки, это может быть интерпретировано как ожидаемая слабость экономики.

Фьючерсы на основные индексы акций США торгуются разнонаправленно, сигнализируя о некоторой неопределенности. После обновления максимумов вполне вероятна небольшая коррекция. Баланс рисков оцениваем как нейтральный, прогнозируем умеренный уровень волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5830–5900 пунктов (от -0,6% до +0,6% к уровню закрытия в четверг).

• Илон Маск профинансировал предвыборную программу Дональда Трампа как минимум на $70 млн и пообещал разыгрывать по $1 млн каждый день до выборов президента США среди тех, кто подпишет петицию в поддержку Конституции. Эти действия вызывают опасения у юристов, которые занимаются сопровождением выборов.
• По некоторым данным, Boeing (BA) рассматривает возможность продажи части оборонного подразделения или коммерческого бизнеса для улучшения финансового положения, нуждающегося в стабилизации после недавних убытков, вызванных как усилением конкуренции, так и отставанием от производственных планов.
• Bloomberg сообщает, что акционер-активист Elliott Management начинает переговоры с Southwest Airlines с целью выработки консенсуса в отношении стратегии управления компанией. По мнению инвестора, авиаперевозчику нужно повысить операционную эффективность и улучшить финансовые показатели. Сама авиакомпания открыта к обсуждению этой темы. Принятие стратегии способно позитивно повлиять на рыночную стоимость Southwest Airlines.

«Быки» сохраняют инициативу за собой. Разворотных паттернов не наблюдается. Технические возможности для продолжения роста сохраняются, так как зона перекупленности по-прежнему не достигнута. Цель для индекса широкого рынка — уровень 5900 пунктов. Поддержка располагается около 5765 пунктов.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.