Рынок позитивно воспринял прогнозы "Яндекса" по выручке
Позитивные результаты однозначно продемонстрировал сегмент "Такси", который по итогам IV квартала увеличил скорректированный показатель EBITDA в 3 раза, а по итогам всего 2021 года - почти в 3,5 раза. Яндекс. Маркет в прошедшем году увеличил GMV на 180%, тогда как в IV квартале данный показатель подскочил более чем в три раза в годовом сопоставлении. Впрочем, убыток здесь тоже сильно вырос. Так, по итогам всего года отрицательный скорректированный показатель EBITDA сегмента составил минус 40,5 млрд руб. против минус 8,3 млрд руб. в 2020 году. Вклад остальных бизнес-юнитов в консолидированные результаты "Яндекса" по-прежнему несущественный. Что касается прогнозов на текущий год, то "Яндекс" ожидает, что показатель консолидированной выручки вырастет более чем на 37% и составит 490–500 млрд руб., тогда как выручка сегмента "Поиск и портал" может увеличиться на 15–18%. Впрочем, на уровне EBITDA рост, видимо, будет куда более скромным.
Прогнозы компании
· Компания ожидает, что общая выручка составит 490–500 млрд руб. за полный 2022 год.
· Рост выручки "Поиска и портала" в рублях ожидается на уровне 15–18% (mid-to-high teens) за полный 2022 год по сравнению с 2021 годом.
· Рентабельность скорректированного показателя EBITDA (adjusted EBITDA margin) "Поиска и портала" за полный 2022 год, как ожидается, останется стабильной по отношению к уровню 2021 года.
· Общая валовая стоимость поездок (GMV) в райдтех-сегменте составит 700–720 млрд руб. за полный 2022 год.
· Рентабельность скорректированного показателя EBITDA сервиса онлайн-заказа такси увеличится, и это увеличение составит до 50 базисных пунктов в процентах от GMV по сравнению с 2021 годом.
· Товарооборот (GMV) на сервисах электронной коммерции (включая маркетплейс Яндекс. Маркета, сервис доставки продуктов Яндекс. Лавка, а также товары повседневного спроса, заказанные из магазинов-партнёров через сервис Яндекс. Еда) в 2022 году увеличится в два раза по сравнению с 2021 годом.
Динамика акций. Акции "Яндекс" на Мосбирже по состоянию на 17:05 мск дорожали на 8,3% до 3759 руб. При этом индекс МосБиржи рос на 3,5%, поэтому бумага смотрелась в целом лучше рынка. Рынок позитивно воспринял прогнозы компании, поскольку темпы роста своей выручки компания оценивает выше, чем демонстрировала ранее.
С начала года акции компании подешевели на 16,7%, а индекс МосБиржи упал на 4,8%. За 12 месяцев акции "Яндекса" упали в цене на 30,8%, за 5 лет +168,3%, с момента листинга в 2014 году +223,2%.
Консенсус-оценка рынка. По акциям "Яндекса" 19 рекомендаций "покупать", 0 - "продавать", 1 - "держать", свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 56328 руб., что на 68,4% выше текущей цены (3757,4 руб.).