Рынок «отмаялся», июнь начался с неуверенной попытки роста

Российский фондовый рынок входит в лето в «зеленом», хотя позитивных драйверов на самом деле немного. К 15:00 мск Индекс МосБиржи подрастает на 0,12% - до 2588,76 п.

Неопределенность – остается главным лейтмотивом всего. Как будут развиваться события этим летом на полях СВО? Какова перспектива мирных переговоров? Потянет ли бюджет оборонные расходы? Введут ли новые налоги? Продолжат ли снижать ключевую ставку? Что будет с рублем? Инвесторы при принятии решений задают себе эти и другие вопросы, но ответы зависят не от них, поэтому осторожность – главный принцип рыночного движения.

За май индекс МосБиржи подешевел примерно на 3,5%, переместившись в более низкий боковой диапазон движения. И хотя такая динамика мало кого удивляет – май на отечественном рынке традиционно слабый месяц. В этот раз геополитические новости, укрепление рубля и некоторые корпоративные события добавили слабости отечественному рынку акций. 

Что касается перспектив июня, то взгляды экспертов расходятся. По мнению инвестиционного стратега УК "Арикапитал" Сергея Суверова, хотя акции и выглядят уже технически перепроданными, но совокупность факторов говорит о возможности продолжения негативной динамики в июне. Он считает, что пока акции не выдерживают конкуренции с облигациями, реальная доходность которых пока остается  положительной, несмотря на снижение ключевой ставки ЦБ до 14,5%. По его словам, возвращение индекса МосБиржи к росту возможно ближе к концу года, когда ключевая ставка ЦБ, скорее всего, опустится ниже наблюдаемой инфляции. «В ближайшие недели на индекс МосБиржи может негативно повлиять возможное дальнейшее падение цен на нефть, если будет прогресс в части мирного урегулирования на Ближнем Востоке и Ормузский пролив будет постепенно разблокироваться», - считает он, отмечая при этом, что точечный интерес может сохраниться в бумагах финансового сектора, которые имеют неплохую дивидендную доходность и выступают бенефициарами дальнейшего снижения ключевой ставки. Он выделяет акции «Сбера», ВТБ, «Дом.рф».

Аналитики «Альфа-Инвестиций» считают, что под идею дивидендов в июне можно присмотреться к акциям «Озон Фармацевтики», «Хэндерсон», «Интер РАО», «Аренадата», «Ленэнерго» (ап), ВИ.ру, «Циан», «Займера», «НоваБева», «Россети ЦП».  

В свою очередь, аналитик «БКС Мир инвестиций» Юлия Голдина полагает, что в июне ситуация на российском рынке акций может улучшиться. «Техническая картина показывает, что рынок уже перепродан, а близость круглых опорных 2500 п. вскоре способна заставить покупателей активизироваться. Таким образом, в июне есть все шансы вновь вернуться в район 2600–2700 пунктов по Индексу МосБиржи», - надеется эксперт. Она считает, что на текущей неделе анонс увеличения покупок иностранной валюты Минфином в рамках бюджетного правила может ослабить рубль и подтолкнуть доллар, евро и юань вверх. Это окажет позитивное влияние на котировки экспортеров, которые входят в Индекс МосБиржи. Также она полагает, что дополнительную поддержку российскому рынку акций окажет летний дивидендный сезон, а реинвестирование дивидендов вольет в рынок свежую ликвидность, которой ему сейчас так не хватает.

Ну и конечно, на рынке ждут снижение ставки ЦБ 19 июня, что будет позитивно воспринято фондовыми участниками. Надежда это основана в том числе на инфляционной статистике, которая фиксирует второй месяц инфляцию на историческом минимуме. Пока большинство рыночных экспертов ждет снижение на 50 б.п. Но любой намек на больший шаг, способен стать триггером ощутимого позитивного движения.

В понедельник группу лидеров роста возглавляют бумаги, которые существенно снизились в предыдущие сессии: «СОЛЛЕРС» (+3,03%), «Генетико» (+2,38%), МКБ (+2,34%), «Системы» (+2,26%), «МосБиржи» (+1,83%), «Сегежи» (+1,76%), «АЛРОСА» (+1,35%).

Научитесь бесплатно торговать на бирже акциями, валютой, фьючерсами и другими биржевыми инструментами без рисков и вложений по реальным котировкам. Совершите первую сделку — и получите 1000 рублей в подарок на реальный счет.

Акции «Системы» реагируют на опровержение компании сообщений о переговорах по продаже «Сберу» доли в Ozon. Рынок считает этот актив важным источником стоимости для холдинга.

Продолжают уверенный рост акции «Фикс Прайс» (+1,76%), отыгрывающие запуск второго этапа программы обратного выкупа.

В аутсайдерах акции «Глоракса», снижающиеся более чем на 5% после сильного роста в пятницу на новостях о включении с 19 июня компании в базу расчёта Индекса акций широкого рынка, а также в Индекс недвижимости Московской биржи.

Также падение продолжается в акциях производителя удобрений «ФосАгро» (-3,5%), в пятницу рынок был разочарован рекомендацией совета директоров отказаться от выплаты дивидендов за 2025 год. В субботу вышел отчет эмитента за 1 квартал 2026 года по МСФО, который также расстроил рынок, поскольку финансовые показатели продемонстрировали существенное снижение по выручке, операционной прибыли и чистой прибыли. Аналитик "БКС Мир инвестиций" Дмитрий Булгаков считает, что компания может отказаться от дивидендов и за 1 квартал или же они будут совсем незначительные. При этом эксперт полагает, что со 2 квартала 2026 года результаты будут лучше — выручка должна подрасти благодаря скачку цен на удобрения после блокады Ормуза. Он допускает, что расходы на серу тоже начнут снижаться.

Снижение демонстрируют и акции «Аэрофлота» (-0,78%) после публикации отчета МСФО за 1 квартал, согласно которому выручка увеличилась на 5,7% год к году - до 201,1 млрд рублей. Скорректированная EBITDA (без эффекта разовых статей) составила 30,4 млрд рублей по сравнению с 36,6 млрд рублей за 1 квартал 2025 года. Чистый убыток, являющийся сезонным для авиации, составил 11,9 млрд рублей, дополнительное давление оказала динамика процентных доходов и расходов. Скорректированный чистый составил 8,8 млрд рублей. В пятницу инвесторы радовались рекомендации совета директоров выплатить дивиденды за 2025 год в размере 5,29 рубля на одну обыкновенную акцию.

Хуже рынка торгуются бумаги ЮГК (-2,95%), «Совкомфлота» (-1,35%), «ОГК-2» (-1,16%), «Ленэнерго» (ап – 2,64%).

Рубль в начале лета слабеет. На валютных торгах МосБиржи юань растет на 1,06% - до 10,6 рубля. Ближайший фьючерс на индекс МосБиржи в плюсе на 0,83% - до 72,173 рубля. На межбанке доллар дорожает на 1,13% - до 71,84 рубля, евро на 0,86% до 83,679 рубля.

Нефть марки Brent растет на 2,88% - до $93,74 за баррель, Light в плюсе на 3,48% - до $90,39 за баррель.

Настроения на глобальных рынках разнонаправленные. Азиатские фондовые индексы завершили день смешанной динамикой. Европейские площадки в моменте торгуются неоднородно. Фьючерсы на ведущие американские фондовые индексы в основном подрастают перед открытием торгов. В отличие от депрессивного российского рынка, май стал одним из наиболее успешных месяцев для американского фондового рынка – ведущие индикаторы завершили его на новых исторических максимумах.