Рынок нефти готовится к переменам
Техническая картина по нефтяному фьючерсу brent сигнализирует о приближающихся переменах.
Во-первых, на прошлой неделе цена фьючерса оторвалась от 200-дневной скользящей средней (~$52,5). Это произошло после весьма длительной консолидации цены около данного технического уровня, продолжавшейся с апреля прошлого года. Границы колебаний цены фьючерса в этот период достаточно хорошо укладываются в диапазон доверительных колебаний относительно уровня МА200 (+/- двойное стандартное отклонение).
Кстати, сегодняшняя картинка как под копирку повторяет динамику коррекционного отскока 7-летней давности после обвала 2008 года.
Во-вторых, на рынке нефтяного фьючерса brent (ICE) на этой неделе произошла смена вектора краткосрочных ожиданий. Индикатор нетто-объема открытых позиций OBV-20 по фьючерсу вышел в область положительных значений, т.е. краткосрочные спекулянты перешли от коротких продаж к игре в длинную. Вчера наблюдался активный набор длинных позиций спекулянтами, торгующими на месячном временном горизонте.
Скажем прямо: событие неординарное. За период после обвала 2008 года это четвертый подобный разворот рыночных краткосрочных ожиданий на рынке нефти. Считается, что поводом к росту нефтяных цен послужил последний отчет ОПЕК, в котором сообщалось о снижении добычи нефти в августе и прогнозировался дальнейший рост мирового спроса на нефть.
Чем может обернуться смена настроений краткосрочных спекулянтов? Из графика наглядно видно, что каждый предыдущий случай сопровождался в последующем заметным ростом цен. В нашем случае ближайшей целью предстоящего роста цены brent может стать верхняя граница доверительного интервала ~$58,5. По аналогии с динамикой 2010 года можно предположить, что эта цель станет принципиальным техническим ориентиром в предстоящие ~2-3 месяца. При этом можно также предположить, что движение цены фьючерса в прогнозируемом отрезке времени будет происходить на фоне дальнейшего снижения его исторической волатильности.
Исключительность приближающихся перемен дополняет еще одно важное обстоятельство. Вслед за произошедшим разворотом краткосрочных ожиданий на рынке нефти приближается завершение периода фиксации стратегических short`ов, открытых в период обвала нефтяных цен 2014-2016 гг. Сигналом к завершению этого процесса станет переход индикатора нетто-объема интегральных торговых позиций OBV-Comp, открытых по фьючерсу brent (ICE), в область положительных значений. В настоящее время данный индикатор уже вплотную подошел к нулевой отметке.
На графике индикатора OBV-Comp сформировалась характерная техническая фигура - клин, начавшийся выход из которого будет сопровождаться значительным сдвигом цены фьючерса. В предыдущем случае (2012-2014 гг.) выход индикатора OBV-Comp из аналогичного сходящегося треугольника обернулся обвальным падением цены. При этом фокус схождения индикатора пришелся как раз на момент достижения нижней точки падения цены (январь/февраль 2016 г.).
Переход индикатора OBV-Comp в положительную область даст сигнал к долгосрочным покупкам нефтяного фьючерса. Однако, если в ближайшие 2-3 месяца индикатор не сможет преодолеть нулевой порог, это поставит крест на ожиданиях восстановления нефтяного рынка. В любом случае в следующем году на нефтяном рынке следует ожидать более высокой волатильности по сравнению с 2017 г.