Рынок не впечатлен ПМЭФ

Российский рынок акций завершил основную торговую сессию четверга снижением, игнорируя поступающие новости с Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ). Индекс МосБиржи просел на 0,82% и закрылся на отметке 2579,9 п., нивелировав попытки роста в начале недели. Долларовый индекс РТС под давлением внешних факторов потерял 2,10%, опустившись до отметки 1093,91 п. На долговом рынке индекс гособлигаций RGBI подрос на 0,03% до 119,09 п., что указывает на сохранение спроса на защитные инструменты.

В Санкт-Петербурге завершился второй день ПМЭФ, одной из значимых для рынка новостей стало решение Минфина РФ продлить режим обязательной продажи валютной выручки экспортерами до 2029 года.

Новости, ожидания и торговые идеи

АФК «Система» представила финансовые результаты за I квартал 2026 года. Выручка группы выросла на 2,6% в годовом сопоставлении до 303,3 млрд руб., а скорректированная OIBDA увеличилась на 32,1% до 111,4 млрд руб. Основной вклад в результат внесли телекоммуникационный и медицинский сегменты. Негативным сигналом для рынка стали заявления менеджмента об отсутствии планов по продаже «Сбербанку» доли в «Озоне». По ожиданиям участников рынка, эта крупная сделка могла бы существенно сократить долговую нагрузку АФК «Система». Тем не менее, мы считаем, что планы по привлечению инвесторов в «Медси» и Cosmos Hotel Group, а также потенциальное IPO этих компаний создают базу для дальнейшего улучшения финансовых показателей.

«Сегежа» остается в центре внимания из-за сохраняющихся долговых проблем. Согласно отчетности по МСФО за I квартал 2026 года, выручка компании сократилась на 29% в годовом выражении до 17,44 млрд руб., а чистый убыток увеличился на 15% до 7,83 млрд руб. Тем не менее, менеджмент материнской компании сохраняет позитивный настрой: в рамках ПМЭФ было отмечено, что АФК «Система» видит потенциал для выхода «Сегежи» на положительные финансовые результаты за счет адаптации логистики и переориентации на новые рынки сбыта.

В пятницу внимание рынка вновь будет приковано к ПМЭФ и выступлению президента РФ, которое может задать вектор движения на ближайшие недели. Технически индекс МосБиржи пробил важную поддержку, сопротивление расположено в районе 2600 п. Мы ожидаем сохранения повышенной волатильности: инвесторы будут искать баланс между оптимистичными новостями с форума и отсутствием устойчивых драйверов для роста рынка.