Рынок не увидел позитива в решении ЦБ
Дождались. Банк России объявил решение по ключевой ставке, она снижена на 0,5% - до 16,5%. Консенсус прогнозировал 17%, и в этом смысле снижение – позитив для рынка. Но инвесторы обратили внимание на другие факторы, а именно прогнозы ЦБ. В результате в моменте индекс МосБиржи взмыл вверх и преодолел уровень 2600 пунктов, но очень быстро растерял даже свой утренний рост и ушел ниже вчерашних уровней. К 14.20 индекс МосБиржи теряет 1,2% и составляет 2539,93 п.
Сигнал регулятора в этот раз нейтральный. «То есть ЦБ совсем не уверен в дальнейшем снижении ставки», - отмечает финансист Евгений Коган. При этом прогноз по ключевой ставке повышен до 19,2% в среднем в 2025 году (ранее 18,8–19,6%) и до 13,0–15,0% в среднем в 2026 году (ранее 12,0–13,0%). «Существенное повышение прогноза по ставке вместе с нейтральным сигналом - это более негативные события, чем символическое снижение ставки. Также отметим, что Банк России опять не планирует достигать цели по инфляции в следующем году, а уже в этом году экономика будет стагнировать», - комментирует эксперт.
«Такое решение ЦБ в целом было ожидаемо, так как большинство экспертов ожидали сохранение ключевой ставки, но некоторые участники рынка прогнозировали снижение до 16%. Решение регулятора вписывается в общую прогнозную картину, паритет сохранен. Банк России действует осторожно: инфляция и инфляционные ожидания остаются выше целевого уровня, а бюджетные риски все еще оказывают давление на экономику. Инвесторы ждут пресс-релиз и выступление Эльвиры Набиуллиной. Именно они покажут, насколько решительно регулятор готов двигаться к дальнейшему смягчению», - отмечают аналитики «Цифра брокер». Пока выглядит так, что если Эльвира Набиуллина не даст хотя бы небольшого позитива на пресс-конференции, то рынок покатится вниз, считает Артем Николаев, основатель Telegram-канала Invest Era.
Первые признаки смягчения ДКП - хороший сигнал для рынка, но не повод для эйфории, считают аналитики InvestFuture. «Снижение ставки, даже на 0,5% снижает давление на мультипликаторы, а компании с долгом получают глоток воздуха. Особенно выиграют банки, застройщики и потребительский сектор. Тем не менее, преждевременно ждать ралли: уровень ключевой ставки всё ещё высокий, а бизнес по-прежнему живёт в режиме «дорогих денег», - отмечают эксперты.
Александр Абрамов, заведующий лабораторией Института прикладных экономических исследований РАНХиГС, ждал что, ставка в этот раз будет снижена до 16%. Но этого не произошло. «Немного странное осторожное решение, но тренд на снижение остается, значит Банк России не напуган происходящим, в отличие от дилеров ОФЗ и других банкиров», - отмечает эксперт.
Для ОФЗ и рынка долга решение ЦБ нейтрально и уже в цене, считает Артем Николаев. Индекс государственных облигаций к 14.20 растет на 0,45% и находится на уровне 114,82 п.
В ближайшие месяцы жёсткая монетарная политика продолжит оказывать сдерживающее влияние на рынок облигаций и рынок акций, считает главный аналитик «Совкомбанка» Михаил Васильев. «С точки зрения инвестора, мы считаем разумным держать диверсифицированный портфель, который будет устойчив к разным развитиям событий в геополитике и внутренней монетарной политике. Мы не ожидаем значимого роста цен облигаций и акций в ближайшие месяцы», - добавляет эксперт.
ЦБ рано или поздно продолжит снижение ключевой ставки. Действуйте на опережение — получайте ежемесячный пассивный доход до 33% годовых даже после снижения процентных ставок или извлеките двойную выгоду от укрепления иностранной валюты.
Для рубля решение ЦБ стало позитивом, российская валюта укрепляется. Декабрьский фьючерс на доллар теряет 1,6% и стоит 81 657. Доллар на межбанке дешевеет на 0,8% и стоит 80,59 рубля, евро в минусе на 0,83% и стоит 93,616. Юань на Московской бирже дешевеет на 1,2% и стоит 11,246 руб.
Нефть в плюсе. Brent к настоящему моменту растет на 0,6% и стоит $66,37, WTI прибавляет 0,7% и стоит $62,2.