Рынок на минимумах — нефть, инфляция и риторика ЦБ усиливают негатив

В четверг, 2 июля, российский фондовый рынок снова ушел ниже 2300 пунктов по IMOEX на фоне дешевеющей нефти, комментария главы Банка России Эльвиры Набиуллиной о повышении ожиданий по траектории ключевой ставки и заявления топ-менеджера «Сбербанка» Александра Ведяхина о необходимости «готовиться к досозданию резервов». Негатива добавляет и отсутствие прогресса по российско-украинскому урегулированию. Индекс МосБиржи завершил основную сессию падением на 3,77%, достигнув отметки 2256,06 пункта. При этом долларовый индекс РТС снизился на 3,36% до 911,99 пункта. Объем торгов сократился до 65,7 млрд рублей. На вечерней сессии IMOEX2 теряет 4,13%.

Лидировали на дневных торгах акции «Россети Ленэнерго» (+1,77%), ПИК (+1,5%), «Инарктика» (+1,28%).

В числе аутсайдеров основной сессии четверга — «Татнефть» (ап -6,19%, ао -5,95%), «Мечел» (ап -6,08%, ао -6,05%), «ВК» (-5,9%), НЛМК (-5,86%), «Северсталь» (-5,79%), «Роснефть» (-5,62%).

Заявления, прозвучавшие на Финансовом конгрессе, который проходит в эти дни в Санкт-Петербурге, нельзя назвать оптимистичными. Так, глава ЦБ намекнула об изменении долгосрочных ожиданий по ставке. «Ожидания по траектории ключевой ставки сместились чуть вверх. Но на это влияет и будущая оценка риск-премий, в том числе определенность и неопределенность бюджетной политики», - сказала Набиуллина журналистам; ее слова приводит РИА «Новости». 

Первый зампредправления «Сбера» Александр Ведяхин предупредил о последствиях переохлаждения экономики: «Мы постепенно видим ухудшение рейтингов, постепенно идут сдвижки, постепенно будет увеличиваться несостоятельность ряда наших клиентов. Соответственно, мы прогнозируем, что вторая половина 2026 года и 2027 год будут гораздо более напряженными в части создания резервирования, в первую очередь по корпоративным клиентам». В свою очередь, председатель Банка России призвала аккуратнее использовать термин «переохлаждение», отметив, что текущая динамика создания банковских резервов пока не подтверждает такой сценарий.

Топ-менеджер ВТБ Дмитрий Пьянов сказал, что не ждет от ЦБ повышения ключевой ставки, но допускает большее количество пауз при ее снижении. Текущий прогноз банка — 13,5%, а прогноз ЦБ предполагает среднюю траекторию в текущем году 14-14,5%.

Данные Росстата подтверждают опасения по поводу жесткой ДКП: годовая инфляция выросла в июне до 6,01% с 5,3% в мае. По оценке ЦБ вклад моторного топлива в июньскую инфляцию составил треть процентного пункта. При этом регулятор исходит из временного характера этой ситуации, но будет учитывать этот фактор на июльском заседании по монетарной политике.

Аналитики «Финама» ждут итоговую инфляцию в 2026 году на уровне 5,8-6,3% и ставку 13,25-13,75%. «Прогноз Банка России по инфляции на конец года 4,5-5,5% становится трудновыполнимым с учетом пока неразрешенных проблем на топливном рынке, их потенциального влияния на инфляцию (через упоминаемые Банком России каналы увеличения транспортных и производственных издержек и, возможно, инфляционных ожиданий), предстоящей в октябре индексации коммунальных тарифов, а также неопределенности с бюджетными расходами до конца года», - комментирует Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам».

Из корпоративных событий стоит отметить планы МГКЛ провести buyback объемом до 0,9 млрд рублей. На этой новости бумаги ломбарда взлетели до уровня начала марта – 2,73 руб.

В пятницу инвесторы будут следить за итогами заседания совета директоров «Инарктики», в повестке которого вопрос о выкупе акций. Кроме того, СД "КАМАЗа" обсудит программу финансового оздоровления компании. Стоит отметить, что сегодня акционеры автопроизводителя одобрили допэмиссию на 11,7 млрд руб. по закрытой подписке.

Виртуальный портфель от «Финама» — это отличный способ сделать первые шаги в инвестициях или прокачать свои навыки. Попробуйте бесплатно и убедитесь, что инвестировать можно без страха ошибок и финансовых потерь. Начните прямо сейчас — ведь именно так формируется ваш успешный опыт!

Рубль на Московской бирже немного укрепился к корзине валют вслед за выходом протокола заседания ЦБ по ставке. Пара юань-рубль потеряла 0,09%, до 11,46. Ближайший фьючерс на курс доллара (Si) снизился на 0,35% до 78904 руб. за лот (:1000). По мнению Олега Абелева, руководителя аналитического отдела ИК "Риком-Траст", это разовый случай на фоне тренда на ослабление.

«Регулятор действительно указал, что вероятность ужесточения ДКП присутствует или, по крайней мере, есть вероятность «не смягчения», с учетом влияния бюджетного импульса как проинфляционного фактора. Но это могло произвести лишь разовый эффект на рынок в виде укрепления рубля, поскольку ключевым остается тренд на снижение притока валютной ликвидности на фоне того, что цены на нефть в последние несколько недель не растут. Поэтому вторая половина июля и первая половина августа могут стать периодом ослабления рубля», - считает Абелев.

В центре внимания мирового рынка остаются переговоры между США и Ираном.

Цена нефти снизилась после заявлений Катара о «позитивном прогрессе» в непрямых переговорах между США и Ираном. Сентябрьский фьючерс на Brent опустился на 1,05% до $70,82 за баррель, контракт на WTI подешевел на 1,18% до 67,77.

По словам представителей МИД Катара, в Дохе на этой неделе прошли отдельные встречи с делегациями США и Ирана; диалог ведется через посредников, и отмечается «позитивный прогресс» по вопросам, связанным с меморандумом о взаимопонимании. Дональд Трамп подтвердил журналистам, что переговоры идут успешно.

Смягчение опасений на рынке связано с ожиданиями, что прогресс дипломатии приведет к нормализации поставок с Ближнего Востока: судоходство через Ормузский пролив постепенно восстанавливается.

В четверг индекс Dow Jones обновил исторический максимум, поднявшись до 52 805,12 пунктов, на фоне слабых данных по рынку труда США за июнь. Nasdaq снизился на 1,3% из-за продолжающегося давления на полупроводниковый сектор: ETF SMH потерял 3%, акции Teradyne и KLA упали на 12%, Nvidia — на 1,8%, Micron — на 5%. S&P 500 завершает день снижением на 0,55%.

Ключевой причиной ротации стали опасения по поводу переоцененности ИИ-сектора и роста чувствительности компаний к затратам на вычисления. Несмотря на просадку чиповых акций, основные индексы готовятся завершить короткую праздничную неделю в плюсе: S&P 500 — более чем на 1,8%, Dow и Nasdaq — на 1,7% и 2,4% соответственно. Завтра торгов в США не будет по случаю Дня независимости.

Отчет по занятости показал прирост лишь 57 тыс. рабочих мест при ожидании 115 тыс., однако уровень безработицы снизился до 4,2% (прогноз — 4,3%). Доходность 2-летних гособлигаций США снизилась, так как слабые данные по рабочим местам уменьшили давление на ФРС, и теперь рынок не ждет повышения ставки на ближайшем заседании.

Доллар ослаб по отношению к корзине валют. Индекс доллара теряет 0,54% до 100,85 пункта. На форексе пара Eur/USD прибавляет 0,49% до 1,1433.