Рынок минусует - бюджетная повестка и налоговые инициативы создают атмосферу нервозности

Пятница, 25 сентября, проходит на российском фондовом рынке пока в области отрицательных значений – на минимуме дня индекс МосБиржи коснулся отметки 2287,23 п. Есть большие сомнения, что индикатор удержится выше 2300 пунктов по итогам недели. К 12:40 мск рублевый индикатор снижается на 0,79%, торгуясь на отметке 2295,30. 

Главными объектами обсуждения и инвесторского раздражения остаются проект бюджета и вчерашние налоговые инициативы Минфина, предусматривающие в том числе изменения налогообложения «пассивных» доходов. 

Сегодня одной из тем обсуждения стали ПИФы после того, как «Эксперт РА» опубликовал исследование о них, отметив, что за последние два года ПИФы в доходности проиграли банковскому вкладу. В исследовании говорится также о том, что предыдущие два года были успешными для денежного и долгового рынков, рынок акций с учетом инфляции для инвестора оказался убыточным. Эксперты рейтингового агентства не ждут позитивных изменений на рынке акций раньше 2027 года. Среди новых налоговых инициатив Минфина оказался и рынок коллективных инвестиций – власти хотят обязать ПИФы платить налог на прибыль по ставке 15% с получаемых пассивных доходов. Сейчас ПИФ не платит налог на прибыль. Но в СМИ обсуждается, что изменения налогообложения паевых инвестиционных фондов могут коснуться только закрытых и интервальных фондов, предназначенных для квалифицированных инвесторов. В любом случае тема новых налогов – это история не одной недели и даже месяца – рынок теперь часто будет обращаться к этой теме – после геополитики и ДКП она теперь одна из важнейших. Проект федерального бюджета планируется внести в Госдуму 1 октября.

Что касается геополитики, то рынок спокойно отреагировал на сообщения о встрече спецпредставителя президента РФ Кирилла Дмитриева в Нью-Йорке с представителями с американскими коллегами Стивом Уиткоффом и Джаредом Кушнером. По данным CNN, они обсудили урегулирование российско-украинского конфликта, а также вопрос сотрудничества России и США. В общем радует, конечно, что диалог продолжается, однако очевидно он непростой, и пока непонятно насколько эффективный.

К середине пятничной торговой сессии большая часть ликвидных акций, входящих в индекс МосБиржи, снижается. Среди аутсайдеров «Газпром» (-1%), «Роснефть» (-1,1), НЛМК (-1,45%) «Северсталь» (-2%), «Яндекс»(-2,3%), «Озон» (-2,19%), «Система» (-1,43%).

Продолжают снижаться акции «М.видео» (-0,84%) после вчерашних сообщений о том, что дочерняя компания «Сбера», подала иск к ретейлеру на 6,6 млрд рублей, пока суть претензий не раскрыта. Сегодня же ретейлер анонсировал создание с партнерами платформы Omninet для онлайн-продаж, в рамках которой независимые витрины будут работать по единым технологическим стандартам. Об этом написали «Ведомости» со ссылкой на заявления гендиректора «М.видео» Владислава Бакальчука.

Акции «Татнефти» (ап -0,03%, ао -0,15%) умеренно снижаются, несмотря на позитивные сообщения о дивидендах - акционеры утвердили выплаты за первое полугодие 2026 года в размере 32,88 рубля на акцию. Кроме того, нефтяная компания сообщила об увеличении объема нефтедобычи в 1 полугодии 2026 года на 6,7% г/г, до 14,319 млн тонн. Добыча газа увеличилась на 6,6% г/г, до 469 млн кубометров.

Акции «Хэдхантера» (-0,14%) дрейфуют в легком минусе - сегодня последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам.

Недавние отстающие сегодня, напротив, торгуются лучше рынка - «Полюс» (+3,3%), «Селигдар» (+1,84%), «ФосАгро» (+0,73%).

Рубль взбодрился с началом налогового периода. Курс юаня на Мосбирже в моменте снижается на 0,65% - до 12,523 рубля. Ближайший фьючерс на доллар в моменте в минусе на 0,77% до 85,492. На Межбанке доллар дешевеет на символические на 0,86% - до 84,28 рубля, евро на 0,67% - до 96,024. 

Нефть после вчерашнего достижения отметки в $108 за баррель Brent перешла к снижению. Котировки этой марки в моменте снижаются на 1,4% - до $105,14 за баррель. «Бочка» Light оценивается в $92,95 за баррель (-1,77%). «Черное золото» снижается после сообщений о том, что США и Иран обсуждают в Нью-Йорке поэтапное соглашение по урегулированию ситуации в Персидском заливе. По сообщениям СМИ, Иран предложил США семидневный план по возобновлению судоходства в Ормузском проливе и перезапуску более широких переговоров. Financial Times  уверяет, что Тегеран передал предложение через посредников, о чем заявил глава МИД Ирана Аббас Аракчи на сессии Генеральной Ассамблеи ООН. По словам Аракчи, при выполнении определенных условий пролив откроют в течение недели, после чего стороны возобновят переговоры о полном урегулировании конфликта.

Что выбрать инвесторам в текущих турбулентных условиях - акции или облигации? Порассуждали вместе с профессиональными участниками рынка в свежем материале Finam.ru. Мнения как всегда разделились. Ну а нашим читателям может помочь сориентироваться в мире инвестиций  интеллектуальная платформа FinamX для продвинутого анализа, автоматизации рутинных сценариев и эффективной работы с портфелем. Управляйте информационным потоком, настраивайте уведомления и тестируйте гипотезы с помощью 10+ ИИ-моделей. Попробуйте бесплатно 14 дней.

Настроения на глобальных рынках сегодня улучшились под влиянием очередных надежд на мирные переговоры США и Ирана. Рынки материкового Китая и Южной Кореи в пятницу закрыты на праздники. Другие азиатские фондовые индексы завершили сессию ростом. Европейские площадки в моменте торгуются преимущественно в «зеленом». Фьючерсы на ведущие американские фондовые индексы перед открытием торгов также демонстрируют позитивную динамику. В центре внимания переговоры Си Цзиньпина и Дональда Трампа. В плане статистики сегодня инвесторы ждут публикацию данных по августовским заказам товаров длительного пользования в США. Кроме того, в США продолжается Генассамблея ООН.