Рыночную ипотеку хотя бы под 10% годовых теперь можно ждать не раньше 2029 года
Банк России уже во второй раз подряд принял решение не менять ключевую ставку — ее оставили на уровне 14%. Здесь бы я мог написать «я в этот раз угадал, всем спасибо за внимание, до новых встреч».
Но даже в такой новости есть кое-что интересное. А спрятано это интересное в пресс-релизе ЦБ и в обновленном прогнозе на следующие несколько лет. Вот об этом и поговорим дальше.
Во-первых, инфляция снова разгоняется — при том, что ставка уже сильно ниже, чем год назад. В 2025-м средняя ставка была около 19%, а цены за год выросли на 5,6%. В этом году ставка около 14,6%, а инфляция по итогам года ожидается 7,1-7,6%.
То есть, деньги становятся дешевле, а цены растут быстрее. Особенно неприятным был последний квартал: если пересчитать на год, получится 8% инфляции, хотя еще весной было меньше 5%. Здесь понятно, что главные виновники — бензин и дизель.
Во-вторых, рост цен теперь подпитывает еще одна причина: в ряде отраслей временно просели производственные мощности. То есть, товаров стало меньше, а вот спрос на них никуда не делся.
Поэтому цены тянутся вверх, и ЦБ здесь не может просто взять и снизить ставку. Плюс люди и бизнес продолжают ждать высокой инфляции, и эти ожидания сами по себе подпитывают инфляцию.
В-третьих, сроки опять сдвигаются вправо. В 2027 году ЦБ теперь ждет среднюю ставку 12,5-13,5%, в 2028-м будет 9-10%, и только к 2029-му она придет к примерно 8%. Если посчитать, это означает, что по ключу ЦБ оставил дверь открытой до конца года в обе стороны. Кстати, инфляцию ЦБ обещает вернуть к 4% уже в 2027-м.
И да — это значит, что рыночную ипотеку хотя бы под 10% годовых нам ждать не раньше 2029 года.
В-четвертых, на следующий, 2027 год ЦБ ожидает более выраженного охлаждения экономки. Рост потребления домохозяйств, которое сейчас растет на 3%, замедлится до 1%. Цена на нефть для бюджетного правила упадет с $72 до $55, поэтому запас прочности по торговле сократится больше чем вдвое.
Зарплаты растут медленнее, компании собираются поднимать их скромнее, при том, что безработица на том же рекордно низком уровне.
А что в итоге?
Все это говорит нам о том, что ставку снижать будут, но не так быстро, как многим хочется. И 2027 год будет скорее про охлаждение экономики, чем про ее разгон.
Комментарии