Рубль заметно окреп, несмотря на низкую активность экспортеров

Доллар на глобальных рынках обвалился. Индекс DXY обвалился, отступив к значениям конца августа, отметке 107 пунктов.

Доллар к корзине валют развитых стран ощутимо скорректировался, начиная с 4 ноября. Ключевое давление на позиции американской валюты оказывала вышедшая в четверг гораздо лучше ожиданий статистика по инфляции США. При этом наблюдался скачок аппетита инвесторов к риску и на глобальных фондовых рынках. Отметим, что представители американского регулятора заявили, что вполне вероятно замедление темпов повышения ключевой ставки на предстоящих заседаниях.

По нашим оценкам, учитывая вышедшие данные, коррекция индекса DXY может сохраниться – ориентиром выступает отметка 106,5 пунктов. В центре внимания инвесторов будут данные по PPI США и объемам розничных продаж, которые могут дать сигнал о продолжении замедления темпов роста инфляции.

Корзина валют ЕМ и индекс DXY

_{Источник: ПСБ Аналитика}

Валюты развивающихся стран преимущественно подорожали. Индекс валют ЕМ по итогам прошлой недели окреп на 1,6 п.п. – максимумы за долгое время. Поддержку валютам оказывал всплеск аппетита инвесторов к риску, в т.ч. на сырьевых рынках. В лидерах роста был перепроданный южноафриканский ранд (+5,5%), аутсайдером торгов стал бразильский реал (-0,7).

Мы полагаем, что валюты развивающихся экономик на фоне своей накопившейся перепроданности продолжат демонстрировать укрепление на следующей неделе. Кардинальных факторов для обратной динамики пока не наблюдается.

Изменение валют ЕМ к доллару за неделю, %

_{Источник: ПСБ Аналитика}

Рубль заметно окреп, несмотря на низкую активность экспортеров. По итогам прошедшей недели рубль окреп на 2,5%, отступив к отметке 60 руб. за доллар.

Пара доллар-рубль перешла к снижению, начиная с торгов в понедельник. Ключевым драйвером выступил скачок цен на нефть - стоимость барреля нефти поднималась выше отметки 99 долл. впервые с конца лета. Во второй половине недели давление на доллар усилилось как на фоне роста аппетита к риску на отечественном фондовом рынке, так и внешней слабости американской валюты из-за вышедшей статистики по инфляции США.

На следующей неделе курс доллара может инерционно снизиться к нижней границе диапазона 59-61 руб. Сильных драйверов к росту американской валюты не наблюдаем. Возможна локальная активизация импортеров, что поддержит позиции доллара

Котировки пары долл./руб.

_{Источник: ПСБ Аналитика}

Учитывая вышедшие данные по инфляции США, мы локально меняем актуальный диапазон курса доллара. По нашим оценкам, позитив на внешних рынках может продлиться и на следующей недели, что будет поддерживать позиции рубля. При этом, техническая картина благоволит снижению курса доллара и в текущих условиях динамику валюты формируют спекулянты.

Следующая неделя не сильно богата на экономические события, однако рубль продолжит отыгрывать внешнюю конъюнктуру, вплоть до старта активизации экспортеров на валютном рынке в преддверии налоговых выплат.

Пара USD/RUB и цены на нефть

_{Источник: ПСБ Аналитика}