Рубль силен. Ждать ли дальнейшего укрепления
Движение валюты на короткой дистанции прогнозировать сложно, но в долгосроке всё довольно просто и понятно.
"Справедливый курс" я считаю по разнице инфляций. Это не совсем правильно, но более адекватного варианта, который работал бы, не видел. Берем несколько точек (минимумы и максимумы на длинном отрезке), индексируем их на разницу инфляций в валютах и получаем диапазон значений курса.
- Доллар по 24,4 руб. в 2007 году - это примерно тоже самое, что доллар по 62,1 руб. сейчас.
- Доллар по 52 руб. в 2022 году - это примерно тоже самое, что доллар по 62,6 руб. сейчас.
- Долаар по 3,6 руб. в 1994 году - это примерно тоже самое, что доллар по 142,6 руб. сейчас.
- Доллар по 80 руб. в 2014 году - это примерно тоже самое, что доллар по 125,4 руб. сейчас.
Можно добавить больше точек, поиграться с цифрами и т.д., но картина в любом случае будет такой, что "справедливый курс" получится около 100 рублей на конец 2026 года и дальше медленный рост.
Рубль, конечно, может укрепиться , но 62 рубля - это самый оптимистичный сценарий. Вероятность дальнейшего укрепления низкая. Купив валюту можно потерять 13% потенциально от текущих.
Вырасти доллар к рублю может и до 130 руб. Потенциал роста - 83% от текущих цен. Я выбираю держать валюту при таком раскладе.
P.S. В расчетах я брал официальную инфляцию в рублях. Ту самую, которая сейчас меньше 6%. При наблюдаемой выше 15%.
P.P.S. Сравнивать инфляцию в рублях и долларах лоб в лоб не совсем корректно, но кто знает показатели лучше - расчеты в студию. А если смотреть на ППС, то тогда уже логично смотреть и на качество потребляемых товаров/услуг, а также стандарты, по которым они производятся...
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Комментарии