Рубль продолжает дешеветь по отношению к бивалютной корзине, к полудню ее стоимость приблизилась к отметке 38.7

Понедельник начался довольно привычными по меркам последних дней ставками: 8.0-8.5% - по однодневным МБК и 9.0% - по рублям на валютных свопах. Однако развитие событий на протяжении дня было совсем не привычным. Основные изменения начались во второй половине дня, когда рубль начал неожиданно резко дешеветь по отношению к бивалютной корзине. Параллельно с этим рублевые ставки быстро пошли вверх, и после часа дня стоимость рублевых заимствований превысила 10.0%, не остановившись на этом - сделки проходили и выше. В сегменте валютных свопов ситуация была аналогичной - стоимость рублей на пике достигала 13.0%. Закрывались участники тоже не низко - на межбанковском рынке рубли вечером можно было найти под ставку около 10.0%. За прошедший день сумма средств кредитных организаций и на счетах в ЦБ снизилась. Корсчета сократились на RUR25.8 млрд. до RUR341.0 млрд., депозиты уменьшились на RUR22.0 млрд. до RUR225.9 млрд. Часть этих средств пошла на сокращение задолженности по прямому РЕПО с ЦБ по фиксированной ставке (12.0%), которая снизилась на RUR19 млрд., часть - пошла на выплату налогов в бюджет. Вчерашний аукцион по размещению беззалоговых кредитов на 5 недель прошел удивительно спокойно - средневзвешенная ставка по итогам размещения составила 16.1%, ставка отсечения - 15.5%. Это минимальная ставка на подобных аукционах с конца января, что означает улучшение ситуации на денежном рынке. Сегодня мы ждем аукциона Минфина, полагаем, на нем ставки буду еще ниже, поскольку участников будет немного и конкурировать, возможно, будет просто некому. С утра Банк России был вынужден принимать активное участие в валютных торгах - продажи долларов привели к тому, что корзина плотно прижалась к уровню RUR38.0, который ЦБ, видимо, не хотел отдавать быстро. По нашим оценкам, регулятор успел купить около US$0.5-1.0 млрд. Однако снижение цен на нефть, похоже, спровоцировало закрытие рублевых позиций частью участников, которые начали активно перекладываться из рублей в валюту, что привело к резкому росту стоимости бивалютной корзины (до RUR38.5 на пике, торги закрылись в районе RUR38.3), заодно это избавило ЦБ от необходимости продолжать покупки долларов. Собственно, именно открытие позиций в иностранной валюте и закрытие рублевых позиций, в большей степени, нежели налоги, привели к росту рублевых ставок на рынке во второй половине дня. Стоит также отметить, что сегодня с утра рубль продолжил дешеветь по отношению к бивалютной корзине, и ближе к полудню ее стоимость приблизилась к RUR38.7. Пока сложно сказать, насколько это продолжительная перемена на рынке, однако возвращаться назад, участники явно не торопятся.