Рубль потерял поддержку налогового периода

В день уплаты основных налогов рубль уже не получал поддержки. Более того, российская валюта весь день теряла позиции и заметно приблизилась к минимумам, достигнутым в начале текущей недели. Так, пара доллар/рубль поднималась выше 86,5 руб., а евро/рубль — выше 94,6 руб. Юань поднимался до 11,9 руб., что, если не считать пика в понедельник, стало максимумом с апреля текущего года. 

В целом торговые обороты на рынке оставались относительно умеренными, основная часть валютной выручки для налогов по всей видимости была реализована заранее, поэтому рубль сразу ощутил давление без предложения валюты со стороны экспортеров.

Мы полагаем, что хотя фундаментально ситуация для рубля не изменилась в худшую сторону, в условиях низкой ликвидности биржевого рынка после ухода экспортеров российская валюта не застрахована от локального обновления очередных минимумов с марта 2022 года.

Заметного спроса на рублевую ликвидность в день налоговых платежей на денежном рынке не наблюдалось. Индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n лишь незначительно выросла на 1 б.п., сравнявшись с уровнем ключевой ставки ЦБ (7,5%).

Отметим, что сегодня зампред ЦБ РФ А. Заботкин подтвердил, что на заседании в июле регулятор допускает возможность повышения ключевой ставки. Комментарии представителей ЦБ усиливают и без того достаточно высокую вероятность перехода к ужесточению процентной политики, и, на наш взгляд, основной вопрос сейчас заключается исключительно в масштабе повышения ставки в июле.