Рубль "поддерживает" общее снижение импорта в Россию и низкий спрос на валюту в целом

Российские акции продолжают нисходящую динамику на фоне негативного потока новостей, связанного с событиями вокруг Украины. Дополнительное давление на котировки оказывают новые санкции, которым нет предела.

На этот раз Великобритания расширила санкционный список, куда включила ещё 206 бизнесменов и политиков из России. Важными персонами стали Вагит Алекперов – главный акционер и глава Лукойла, а также Владимир Евтушенков – основной владелец группы АФК "Система".

Тем временем, компании продолжают отменять публикацию финансовых отчётов по итогам I кв. 2022 г. Уже отменили такие компании, как НЛМК, Северсталь, ММК, ФосАгро и АЛРОСА.

Компании объясняют это тем, что часть акционеров не может совершать сделки с бумагами компании. В любом случае, отсутствие финансовой отчётности делает бизнес компаний менее прозрачным. В итоге, оценивать результаты придётся по косвенным признакам.

Например, результаты АЛРОСА можно оценить по данным иностранного конкурента De Beers. Компания в рамках очередного цикла с 28 марта по 12 апреля 2022 г. сообщила о росте продаж на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Данные цифры можно оценивать, как индикатор продаж АЛРОСА, но с неким дисконтом из-за введённых санкций в отношении алмазодобывающей компании. В связи с этим, мы сохраняем положительный взгляд в отношении акций АЛРОСА.

Государственные банки уже с большой вероятностью откажутся от дивидендов за 2021 г. На прошлой неделе ЦБ РФ сообщил о реализации комплекса дополнительных мер для поддержки финансового сектора и его способности кредитовать российскую экономику на фоне экономических санкций в отношении России.

Где ввиду сложной экономической ситуации, Банк России рекомендует отказаться в 2022 г. от выплаты дивидендов банкам, соблюдающим надбавки, а также некредитным финансовым организациям.

Несмотря на то, что многие компании отменили дивиденды, есть те, кто придерживается дивидендной политики и рекомендует дивиденды за 2021 г. В большинстве случаев, это те компании, где акционеры находятся в России.

Рекомендованы дивиденды Красноярскэнергосбыта. Совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 2021 г. в размере 0,846 руб. на оба типа акций. Дивидендная доходность по привилегированным акциям составляет 9,52%, по обыкновенным – 9,86%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 2 июня 2022 г.

Рекомендованы дивиденды Группы Сегежа. Совет директоров лесопромышленного гиганта рекомендовал дивиденды за 2021 г. в размере 0,64 руб. Текущая дивидендная доходность составляет 7,09%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 2 июня 2022 г.

Рекомендованы дивиденды Пермэнергосбыта. Совет директоров электросбытовой компании рекомендовал дивиденды за 2021 г. в размере 14 руб. Дивидендная доходность по привилегированным акциям составляет 9,65%, по обыкновенным – 9,44%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 22 мая 2022 г.

Из позитивных новостей – МТС объявила об отказе от моратория на банкротство. Правительством России с 1 апреля 2022 г. введён полугодовой мораторий на возбуждение дел о банкротстве по заявлению кредиторов в отношении юридических лиц, индивидуальных предпринимателей и граждан. С одной стороны, отказ от моратория позволяет компании сохранить право выплачивать дивиденды, с другой стороны, они могут быть последними в ближайшее время. Так как рост финансовых расходов на фоне высоких процентных ставок и увеличения операционных издержек изза роста инфляции приведут к снижению чистой прибыли МТС.

На этой неделе ожидаем отрицательную динамику на российском фондовом рынке. ЕС готовит новый пакет санкций, который коснётся нефтяной отрасли и банковского сектора.

На валютном рынке наблюдается высокая волатильность. Валютная пара USD/RUB торгуется в диапазоне 78-82 руб. за доллар.

Банк России продолжает постепенно снимать регуляторные меры в отношении валютного рынка. С 18 апреля 2022 г. банкам снова разрешается продавать наличную валюту гражданам, но только ту, которая поступила в кассы банков, начиная с 9 апреля 2022 г.

Кроме этого, глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина сообщила, что рассматривает возможность сделать более гибкую продажу валютной выручки экспортерами. Возможно, будет снижен порог продажи экспортной выручки с 80% до 50% в течении 3-х дней.

Тем не менее, рубль "поддерживает" общее снижение импорта в Россию и низкий спрос на валюту в целом. Несмотря на это, мы попрежнему ожидаем ослабления рубля по мере накопительного эффекта после снятия регуляторных мер.