Рубль начнет плавную девальвацию
Индекс МосБиржи пытался расти с открытия, подходили к локальным максимумам, которые отрисовали вчера, сейчас откатываем. К четвергу есть все шансы порасти выше. В среду вполне может начаться частичный фикс. А далее все будет зависеть от итогов переговоров в Стамбуле, мысли озвучивал ранее.
Валюта
По технике вынос вниз по-прежнему напрашивается, перед предстоящим разворотом. Касательно макро, ранее я отмечал, что именно с мая жду изменения платёжного баланса, вследствие чего рубль начнёт плавную девальвацию с целями в район 95 к концу года.
По импорту картина выравнивается, экспорт снижается, низкие цены на нефть только начинают доходить до рынка. ЦБ продаёт меньше, пусть небольшой, но позитив. И самое главное, с учётом текущего дефицита, любой срыв в переговорах или затягивание конфликта, лишь ускорит девальвацию к концу года и сместит таргет уже выше 100. Любые договорённости по переговорам лишь поменяют картину в моменте, но цель на дистанции по курсу не изменят.
S&P 500 и госдолг
Американский рынок продолжает свой рост. Рынок пока не закладывает возможные риски тарифной политики. Даже с учётом их снижения, они достаточно высоки и могут оказать ещё существенное влияние на прибыль компаний. А главный риск, на который обращают внимание крупные игроки и фонды, это максимально непоследовательная политика Трампа. Экономические последствия подобных действий, так или иначе, будут.
90-дневная пауза может спровоцировать новый виток перегрузки импортеров, которые будут пытаться избежать возможного повышения тарифов после этого срока. Некоторые Американские фонды вследствие этого начинают страховаться, более активно диверсифицироваться по активам за пределами США. Неопределённость - это всегда негатив для экономики, причём зачастую, ещё больший, нежели те выгоды, которые смог выторговать Трамп последними сделками. Этот момент обсудим потом отдельно, слишком обширная тема. Кстати, несмотря на роста рынка акций, рынок долга снова на лоях.