Рубль начал новую неделю с умеренного укрепления

К началу недели структурный дефицит ликвидности в банковском секторе резко увеличился до 4,6 трлн руб. — рекордного уровня с марта 2022 г. Еще на начало пятницы дефицит ликвидности "не превышал" 1 трлн руб. Резкое увеличение показателя в конце недели стало результатом существенного прироста задолженности банков по операциям рефинансирования с ЦБ. Так, объем привлеченных обеспеченных кредитов возрос сразу на 3,5 трлн руб. В результате общий долг банков по обеспеченным кредитам ЦБ приблизился к 5 трлн руб. (почти столько же банки максимально привлекали весной 2022 г.). Также накануне до 233,4 млрд руб. возросла задолженность банков по операциям РЕПО постоянного действия (не аукционное РЕПО). Сумма относительно небольшая, однако в последний раз банки столько привлекали у ЦБ лишь в июне и весной 2022 г. Примечательно, что пока основной объем привлеченных средств был размещен на корсчетах у регулятора, поэтому их объем увеличился до рекордного уровня в 9,1 трлн руб. Отметим, что с начала июля основным каналом оттока ликвидности остаются наличные деньги. Так, с начала месяца нетто-отток наличных (422 млрд руб.) уже превысил июньскую величину (404 млрд руб.).

В ожидании крупных налоговых платежей в конце недели и в условиях резко возросшего спроса на рублевое рефинансирование в ЦБ со стороны отдельных банков рубль начал новую неделю с умеренного укрепления в основных валютных парах. В частности, в паре с долларом российская валюта днем достигала отметки 90,2, а ближе к вечеру торговалась на уровне 90,6 против закрытия пятницы на отметке 90,9. Отметим, что в период отсутствия повышенного спроса на валюту рубль хоть и стабилен, но тем не менее не получает особо заметной поддержки вблизи уровня 90. Такой поддержкой могут стать крупные квартальные выплаты в бюджет в условиях дефицита рублевой ликвидности и ужесточения денежно-кредитных условий после повышения ставки ЦБ.