Рубль будет двигаться к отметке 60 за доллар

По итогам сегодняшнего заседания Банк России снизил ключевую ставку на 50 б.п. до 8,5% в условиях замедления годовой инфляции в августе с июльских 3,9% до 3,3% и возобновления снижения инфляционных ожиданий.

На горизонте ближайших двух кварталов регулятор допускает возможность дальнейшего снижения ключевой ставки, при этом, по словам Э.Набиуллиной, переход к равновесному уровню 6,5%-7% может занять еще 2-3 года.

Наш ориентир по ставке на конец 2017 г. – 8,25%, предполагающий еще одно ее снижение на 25 б.п. на следующем опорном заседании в декабре. Решение ЦБ было ожидаемым и рынки на него не отреагировали. Считаем, что котировки ОФЗ еще могут немного подрасти к концу года, но большого потенциала для снижения доходностей долгосрочных бумаг мы уже не видим. Курс рубля в оставшиеся месяцы 2017 г., скорее всего, будет двигаться к 60 руб. за долл.

Ознакомиться с полным текстом комментарий вы можете по ссылке.