Рост на фоне внешних драйверов Лариса Макеева Значительную поддержку российскому рынку на прошедшей неделе оказали благоприятная конъюнктура на большинстве мировых площадок, а также снижени

Рост на фоне внешних драйверов

Лариса Макеева

Значительную поддержку российскому рынку на прошедшей неделе оказали благоприятная конъюнктура на большинстве мировых площадок, а также снижение давления политической неопределенности на фоне оглашения Владимиром Путиным своих будущих планов. Сохранивший растущую динамику рынок прибавил индексу ММВБ 1,38%, приблизив его к отметке в 1802 пункта, а индексу РТС более 2%, в связи с чем мы стали свидетелями нового исторического максимума в районе 2115 пунктов.

На волне позитива «лучшую динамику продемонстрировали бумаги сырьевых компаний, а также акции телекоммуникационного сектора: соответствующие отраслевые индексы РТС выросли на 2-3%», - отмечает начальник аналитического управления группы компаний «Регион» Константин Комисcаров.

Неплохой рост показали акции компаний фиксированной связи - от 4% до 11%. На первый взгляд, столь бурный рост не был инициирован какими-либо значимыми событиями. Из наиболее примечательных новостей можно отметить только полугодовую отчетность «Сибирьтелекома», которую саму по себе можно охарактеризовать как нейтральную. «Вероятно, имел место эффект «отложенного спроса» – инвесторы задним числом оценили как хорошие полугодовые результаты компаний, так и недооцененность сектора в целом, что подтолкнуло их к началу покупок, - говорит старший аналитик «АК БАРС Финанс» Владимир Рожанковский. - Конечно, сыграл роль и сезонный фактор – на протяжении, по крайней мере, последних двух лет фиксированные телекомы начинали устойчиво расти в начале осени. К тому же нельзя исключить и вариант инсайдерской торговли – в этом случае, через пару недель мы прочитаем в газетах интересные новости, касающиеся, например, судьбы Связьинвеста. Однако я считаю эту версию малоубедительной, так как в предвыборный период какие-либо подвижки в данном вопросе маловероятны», - прогнозирует аналитик.

Лидером роста стали бумаги Северо-западного телекома, подорожавшие на 10%, а также МТС, подорожавшие до 300 рублей за акцию. В роли отстающих отличились бумаги «Дальсвязи», упавшие на 1%. Эксперты «Региона» относят акции компании к числу самых недооцененных бумаг среди всех МРК: по прогнозному коэффициенту EV/EBITDA на 2007 г. компания торгуется на уровне 4,6x, тогда как аналогичный коэффициент для остальных МРК в среднем составляет 5,4x. «Впрочем, остальные МРК по сравнению с аналогичными компаниями из развитых и развивающихся стран также выглядят недооцененными, что может способствовать дальнейшему росту их стоимости», - считает Константин Комисcаров.

Большинство акций металлургического сектора на прошедшей неделе прибавили в среднем 3-4%, несмотря на коррекцию в отрасли в конце недели. В лидеры роста среди компаний черной металлургии вырвались еще недавно отстающие на фоне ралли сектора бумаги НЛМК (+9%).

Не остался в стороне от общей эйфории и банковский сектор. Так, акции «Банка Москвы» выросли на 6.4%, «Росбанка» – на 1.8%, ВТБ – на 2.5%, банка «Возрождение» – на 0.7%. В то же время акции тяжеловеса сектора – «Сбербанка» - оказались под давлением слухов об отставке главы банка Андрея Казьмина. Слухи были восприняты инвесторами весьма негативно, что мгновенно отразилось на котировках банка: только за три часа с момента появления информации акции банка подешевели на 2.3%. В целом же за неделю изменение котировок «Сбербанка» составило -2.1%.

Во «втором эшелоне» стремительным ростом отметились бумаги угольной компании «Белон», стоимость которой на РТС в конце недели выросла на 10%. Поводом для этого послужила сделка по приобретению ММК 10,75% акций компании. «Покупка угольной компании должна улучшить обеспеченность ММК коксующимися углями, а также гарантировать «Белону» стабильный рынок сбыта», - полагает Константин Комисcаров. В перспективе ММК планирует нарастить свое участие в капитале компании,возможно, до контрольного пакета. При этом, если доля ММК в «Белоне» превысит 30%, то согласно российскому законодательству комбинат должен будет выставить оферту миноритарным акционерам угольной компании.

В целом, прошедшая неделя подарила нам не только очередные исторические максимумы, но и общий позитивный настрой, который, вероятнее, всего устремится к новым рубежам.