Рост инфляционных ожиданий населения в апреле не повлияет на решение ЦБ РФ
Инфляционные ожидания населения (ИО) в апреле подросли с 12.9% до 13.1% - неожиданность.
- основная причина - рост ИО у людей со сбережениями с 11% до 12.4% при небольшом росте их доли с 37% до 38%;
- у людей без сбережений ИО снизились с 15.1% до 13.9% при снижении их доли с 60% до 58%;
- наблюдаемая инфляция снизилась с 16.5% до 15.9%, по группам различия в динамике те же.
С чем связана такая реакция людей со сбережениями - вопрос.
Как гипотеза - опрос проводился 2-11 апреля, т.е. как раз после Трампа с его тарифами и обвалом на глобальном рынке.
У нас же глава ЦБ комментировала это всё в терминах рискового сценария из ОНДКП 25-27, где рисовался коллапс на рынках, обвал нефти и ставка 25-27%.
Тогда же с новой силой аналитики начали прогнозировать неизбежный коллапс рубля. А на отчётной неделе по 7 апреля был резкий рост инфляции, в т.ч. из-за транспорта, гостиниц и отпускных категорий - затрагивает больше людей со сбережениями.
Если это так, то рост ИО большой проблемы не несёт, масштабы повышения невелики, а сами ИО остаются на минимуме с сентября. На решение ЦБ в апреле они вряд ли повлияют, учитывая, что остальные цифры были неплохими. Но ЦБ будет осторожным, чрезмерной мягкости (чего-то более нейтрального сигнала) от него пока вряд ли увидим.