Рост добычи нефти России в I квартале "заморозят" холода Необычайно холодная зима в России скажется на объемах добычи нефти в I квартале 2006 года. Рекордные холода, установившиеся по всей

Рост добычи нефти России в I квартале "заморозят" холода

Необычайно холодная зима в России скажется на объемах добычи нефти в I квартале 2006 года. Рекордные холода, установившиеся по всей России с начала года, широко освещаются в СМИ; однако их влияние на экономику полностью еще не проявилось. Как показано на представленных выше графиках, с начала месяца средняя температура в таких ключевых нефтедобывающих регионах, как Сургут и Нижневартовск, составила минус 40ºC. В самые сильные морозы столбик термометра опускается до минус 50-60ºC. Подобная аномалия не может не повлиять на объемы добычи нефти. Основными проблемами для нефтяников в январе стали перебои в электроснабжении и закрытие скважин. Из-за рекордно низких температур в некоторых случаях прекращалась подача электроэнергии, поэтому скважины и их инфраструктура не могли работать. Даже временное отключение электричества при таких температурах приводило к тому, что скважины в буквальном смысле замерзали. Из-за арктических холодов невозможно было проводить некоторые виды работ по техобслуживанию и ремонту, что также сильно сказалось на объеме добычи. По разным оценкам, среднесуточный объем добычи некоторых компаний, работающих в Западной Сибири, упал на 5-10% по сравнению с уровнем начала января. Кроме того, в условиях низких температур невозможно проводить работы по бурению и завершению скважин, что усложняет задачу восстановления и увеличения объема добычи в сжатые сроки. Сильные холода будут удерживаться до конца месяца, поэтому мы полагаем, что в I квартале 2006 года производственные и финансовые показатели нефтедобывающих компаний будут низкими. Пока трудно оценить влияние холодов на экономику в целом, но, скорее всего, оно будет отрицательным. В СМИ сообщается еще об одном неблагоприятном последствии рекордных холодов – это рост поставок газа потребителям в России и на Украине и, как следствие этого, уменьшение экспорта в Западную Европу, поскольку "Газпром" работает в условиях пиковых нагрузок. Кроме того, увеличился объем потребления мазута на электростанциях (негативный фактор для рентабельности РАО "ЕЭС России", т.к. мазут дороже газа), падает экономическая активность в целом по всей стране. Таким образом, хотя рекордно низкие температуры – явление временное, мы полагаем, что из-за них объем добычи крупнейших российских нефтяных компаний уменьшится в I квартале 2006 года на 2-4%. В этой связи инвесторам следует учитывать возможные последствия, особенно когда речь пойдет об обычном сравнительном анализе темпов роста добычи. Труднее оценить влияние холодов на экономику в целом, однако инвесторам следует быть готовым к тому, что показатели темпов роста ВВП также будут несколько ниже по причине суровой зимы. Подробнее...