Рост бизнеса Coinbase нестабилен

01.03.22 12:59 Криптоновости и комментарии
Иван Авсейко
аналитик по международному рынку "Открытие Инвестиции"

Рост бизнеса Coinbase нестабилен, и нет оснований полагать, что сильные показатели по выручке, наблюдавшиеся в прошлом квартале, сохранятся

После закрытия торговой сессии в четверг, 24 февраля, американский оператор криптовалютной биржи Coinbase представил финансовые результаты за 4 квартал 2021 года:

  • выручка составила $2,5 млрд (+327% г/г), превысив прогноз на $510 млн;
  • Q4 GAAP EPS составил $3,32, превысив прогноз на $1,43.

"Сильные результаты за 4 кв. были показаны на фоне растущих операционных расходов, которые компания продолжит наращивать в 2022 году. Финансовые результаты в виде комиссионных доходов Coinbase сильно коррелируют с ценами на криптовалюту, а относительно низкие цены на биткоин с начала 2022 года указывают на более слабую выручку в 1 кв 2022 г. Учитывая значительную волатильность рынка криптовалют, рост бизнеса Coinbase нестабилен, и нет оснований полагать, что высокие объемы, наблюдавшиеся в четвертом квартале, сохранятся.

На 2022 год Coinbase прогнозирует средние количество розничных клиентов на уровне 5,0–15,0 млн по сравнению с 8,4 млн в 2021 году, а средний чистый доход от транзакций на одного клиента ожидается на уровнях ниже 2021 года. Компания также ожидает, что транзакционные расходы в 2022 году составят 20% дохода по сравнению с 17% в 2021 году. Рынок, вероятно, ожидал большего прогнозного роста, однако реакция инвесторов в акциях в целом умеренно-негативная".

Динамика акций

C начала года акции Coinbase снизились на 24,41%, а индекс S&P 500 - на 8,23%. За 12 месяцев бумаги компании подешевели на 23,69%, как и с момента IPO в апреле 2021 года.

Динамика акций Coinbase

Консенсус-оценка рынка

По акциям Coinbase 20 рекомендаций "покупать", 2 - "продавать", 5 - "держать", свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет составляет $304,90, что на 59,8% выше текущей цены ($190,77).

Комментарии

Загружаем...