Рост акций девелоперов - это «спекуляции надеждой»
Устойчивое восстановление в строительном секторе возможно только с началом смягчения ДКП
Аналитики
InvestFuture
Показать ещё 1
Акции девелоперов внезапно оказались на гребне волны. Только за последнюю неделю: ПИК PIKK почти +17%, Самолет SMLT более 8%, подтягиваются и другие.
Началось восстановление сектора, или это краткосрочная эйфория? На наш взгляд, причины скачка следующие:
- все ждут снижения ключевой ставки на заседании ЦБ в ближайшую пятницу
- а еще — расширения льготной ипотеки (включая ставку 2% для военных)
Всё это может подстегнуть спрос на новостройки и вдохнуть новую жизнь в продажи.
Но давайте не забывать, что сам сектор не в лучшей форме:
- 59% застройщиков ждут ухудшения ситуации уже во 2-м квартале 2025;
- только 44% девелоперов выполнили план продаж в 1-м;
- 77% компаний уверены, что рентабельность проектов будет снижаться;
- рост стройки почти остановился: ввод жилья в ряде округов пошёл вниз, несмотря на высокие ожидания.
Поэтому текущий всплеск – это оптимизм и «спекуляции надеждой». Но проблемы сектора никуда не делись:
- ставки всё ещё высоки;
- покупательская способность падает;
- льготные программы точечны, а не системны;
- застройщики перегружены долгами.
Да, ставка для застройщиков важна. Но рынок делает ставку на снижение КС заранее.
Возможно ли устойчивое восстановление? Только когда ЦБ действительно начнёт цикл снижения ставок, а ипотека вновь станет массово доступной.