Российский рынок сужает "боковик"

Российский рынок остается в боковике, причем он сужается — колебания становятся все менее выраженными, рынок давно ждет какого-то крупного выхода. С одной стороны — рост нефти, который должен бы позитивно сказываться на российской экономике и нефтегазовом секторе, но с другой — усиливается военная конфронтация вокруг Украины, остаются санкции. У рынка есть сомнения: смогут ли нефтяные компании и весь сектор в полной мере превратить этот рост нефти в прибыль. Вопросы по отгрузке, по транспортной инфраструктуре, которая подвержена атакам, тоже остаются и беспокоят инвесторов. Несмотря на растущую нефть, мы все равно склонны чаще снижаться, чем расти. Сценарий глобальной рецессии также добавляет тревоги: если дела пойдут совсем плохо по миру, это может замедлить ожидания по снижению ставки у нас. Все это в комплексе не дает рынку полноценно развернуться.

Второй важный фактор — курс рубля. В целом, если посмотреть на динамику за последний квартал, диапазон торгов по доллару 77-85. Мне кажется, Центробанк использует курс как один из инструментов сдерживания инфляции, что логично — значительная часть товаров импортируется. Для экспортеров нынешний курс не столь критичен, учитывая текущие цены на нефть и газ. Для населения — чем крепче рубль, тем больше доступно товаров. В общем, существенных сюрпризов по курсу я не жду, скорее всего, диапазон сохранится.

Научитесь бесплатно торговать на бирже акциями, валютой, фьючерсами и другими биржевыми инструментами без рисков и вложений по реальным котировкам. Совершите первую сделку — и получите 1000 рублей в подарок на реальный счет.

С нефтяными компаниями ситуация похожая: рост нефти не привел к всплеску их акций. Первая волна роста быстро сошла на нет. Возможно, стоит подождать пару недель на высокой нефти, но держать крупные позиции рискованно, особенно когда каждый день слабость сохраняется. "НОВАТЭК", например, почти растерял весь рост на фоне эскалации на Ближнем Востоке, который был ранее. Для дальнейшего роста нужны понятные сигналы по восстановлению портовой инфраструктуры. Поэтому держим небольшой объем позиций, не более.

По банковскому сектору отмечу ВТБ, который недавно вышел за важный технический уровень, возможно, идет набор позиций на ожиданиях более щедрых дивидендов. Если рынок заложит возможность выплаты 50% прибыли на дивиденды, у ВТБ есть потенциал роста. Но есть и риски: банк платит дивиденды практически в долг, из-за этого регулярно вынужден докапитализироваться, рискуя нарушить нормативы. 

Эксперт поделился мнением в эфире "Утреннего обзора" с Ярославом Кабаковым.