Российский рынок остается в "боковике"
Китай вышел на работу. Этот факт скрывает в себе как потенциал роста спроса на сырье (нефть в частности), так и опасность: при 40,000 заболевших и росте на 3-4 тыс. в сутки очевидно, что вирус гуляет по Китаю и есть тысячи людей, кто болен и не в карантине. Когда население вновь выйдет на работу (например, на завод с 1000-2000 рабочих), контакты между людьми многократно усилятся. Также важно понимать, что миллионы людей уехали на праздники из дома и будет большая миграция обратно
Лавров дал сигнал. Он подтвердил, что Россия привержена инициативе ОПЕК+ ив целом за сокращение добычи нефти. Также был телефонный разговор Путина с королем Саудов. Новак представит нашу позицию по объему сокращения (которое обосновано по мнению России) в течение этой недели. Это может быть не 600 тыс. барр/сут, а 200-300
Сырье и валюта. Учитывая окончание праздников в Китае и перспективу нового сокращения добычи от стран ОПЕК, а считаю что шансы на рост котировок нефти подросли. Это небольшой перевес (скажем, 60/40) и поэтому я думаю, что в него стоит играть. Но прикидывая что делать исхожу из того, что пока вниз не идем.
Евро к доллару идет вниз. Хороший индикатор здесь - это слабость юаня: всякий раз как снижается китайский спрос, падает экспорт Еврозоны и евро - посмотрите на графике:
Я полагаю, что у Китая все будет сложно в 1кв 2020, плюс у Европы будут проблемы с экономикой на фоне Brexit, трений с США. Это все ведет к слабому евро. За евро играет, пожалуй, только дешевая нефть и газ (импортные статьи региона).
Золото пока не претендует на супер скачок, но я продолжаю держать "слиток за пазухой":)
Рынок акций РФ. Рынок остается в "боковике" по 3 причинам:
- нефть сильно упала (-15-20% с пиков января или -10% от средних), но неясно надолго ли. Возврат к $60 стабилизирует рынок,а сохранение на $55 будет давить. Также с газом - посмотрите что с Новатэком происходит (дело не в спот ценах, а в том, что в мире наблюдается перепроизводство СПГ и битва за рынок, и когда придет время перезаключать контракты на несколько лет вперед, Новатэк по новым контрактам начнет зарабатывать, скажем, на 20-30% меньше, и тогда акции могут пойти и на 800-900 руб.);
- доллар прирос на 3-4% с начала года;
- акции прилично подросли, и потенциала роста мало, а при нефти по $55 вообще есть потенциал снижения всех акций нефтянки
Из того, что интересно к покупке на таком рынке, я бы выделил цветмет и золотодобычу: например, ГМК "Норникель" имеет фундаментальную оценку 20,300 руб. за акцию только если опустить цены на все металлы на 10% на весь год. Если де все будет как сейчас, наш таргет дает апсайд>15%.
Также остаются интересными телеком и банки, но тут ключевой фактор - цена входа, т.к. потенциал роста не так велик.