Российские акции могут стать прибежищем для денег, бегущих от инфляции
Какие у нас есть альтернативы фондовому рынку?
Ключевая ставка снижается, и 9.5% - не предел. Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 российских банков упала до 9,09% (в марте - 20.5%, они закрываются). Заметьте - максимальная. Получить такую ставку "с улицы", без дополнительных условий, которые чаще всего съедают часть дохода, вряд ли получится. В любом случае, депозит не покрывает инфляцию (официально ок. 17% годовых), иначе он был бы неинтересен для самих банков.
Доходность ОФЗ (к погашению) - в той же категории, она сгруппировалась в диапазоне 8.85%-9.05% годовых. Корпоративные с высокой степенью надежности из 1 эшелона - чуть выше, 9-12%, но даже при этом качестве долга, нужно учитывать риски.
По валюте сегодня сезон урожая, активно докупаюсь по привлекательному курсу. Однако технически это стало сложнее, а в случае с отрицательной доходностью в банках - еще и убыточно. Можно покупать иностранные активы у зарубежных брокеров, но не все к этому готовы, это история точно не массовая.
История с заморозкой иностранных акций, ETF и расписок надолго снизила интерес к зарубежному направлению. Во всяком случае, при инвестировании через российских брокеров.
Крипта сейчас глобально не в той фазе, когда в неё пойдет много новых инвесторов. Хотя в перспективе она будет набирать популярность как альтернатива в условиях валютных ограничений, как изнутри, так и снаружи.
Тратить деньги на товары длительного пользования мешают санкции на импорт и ценники, которые не слышали про укрепление рубля. Ставки по кредитам тоже высокие - в среднем 23.6% в банках из топ-20. Ипотека в условиях снижения ставки (уже вводят 7%) будет жить и даже развиваться, но в любом случае это штучная история.
Что имеем в итоге, перечислив основные способы вложений?
Российские акции могут стать прибежищем для денег, бегущих от инфляции. Пример Ирана, который 40 лет под санкциями, подтверждает эту гипотезу. На Тегеранской бирже TSE открыто 50 млн счетов, при населении 85 млн (на МосБирже 21 млн счетов), представлены акции 700 компаний (у нас 300), торгуют в основном физики. Как только компания встает на ноги, она сразу выходит на IPO, т.к. других способов привлечь капитал в стране тоже практически нет.
Других массовых инструментов защиты от инфляции (20-60% годовых), в Иране по факту нет. Для иностранной валюты действует несколько официальных курсов, в свободной продаже её нет. В закольцованной на саму себя финансовой системе обращаются деньги местных граждан и предприятий, на этом компосте и растёт фондовый рынок.
У этой модели есть масса минусов - например, техническая деградация из-за ограничения доступа к технологиям и общее ухудшение качества жизни. Но внутренние инвесторы при этом умудряются зарабатывать прибыль. В 2021 г. индекс TEDPIX вырос на 268%. Те, кто не торгует - беднеют из-за инфляции, кто сумел успешно вложиться, - живут лучше остальных.
Наш ЦБ говорит, что у населения РФ 34 трлн рублей лежит на вкладах, 21 трлн - "под матрасом". - чем не топливо для роста фонды? Осталось дождаться, когда народ придёт к осознанию новой реальности.
Комментарии