Дела у российских нефтяных компаний складываются неплохо

Российская нефтедобыча за четыре недели августа теряет почти 2% по сравнению с июлем. Из крупных нефтекомпаний добыча снижается у "Газпром нефти", в основном из-за начавшегося ремонта на шельфовом Приразломном месторождении. Однако основной вклад в снижение производства в РФ внес "Газпром", добыча нефти и конденсата снижается вслед за производством газа. Кроме того, российские нефтекомпании, стремившиеся в последние месяцы по максимуму загружать свои НПЗ, в преддверии плановых ремонтов начали снижать загрузку, хотя нефтепереработка в РФ сейчас экономически привлекательна.

Что примечательно, после апрельского провала в добыче был ежемесячный рост у всех компаний, кроме Газпрома. Это косвенно нам говорит о том, что дела у нефтяных компаний складываются неплохо, особенно учитывая недавнее сокращение дисконта Urals к Brent. Риски рецессии и выхода иранской нефти сейчас компенсируются намерением ОПЕК к контролю добычи и возможного квотирования в случае падения спроса. Поэтому пока для России в целом и нефтяных компаний в частности "макро" довольно позитивно, а это ключевой драйвер для их роста. Мы ожидаем выплаты дивидендов в этом сезоне от Роснефти, а также рассчитываем на выплаты Лукойлом в конце года. По Газпром нефти пока ситуация не ясная, но вероятность выплаты также существует.