Ринат Ашрафзянов. Азия упала. Что дальше? Падение китайского рынка, даже не смотря на высокий темп роста ВВП, послужило катализатором падения на российском рынке акций. Даже падением это

Ринат Ашрафзянов. Азия упала. Что дальше? Падение китайского рынка, даже не смотря на высокий темп роста ВВП, послужило катализатором падения на российском рынке акций. Даже падением это нельзя назвать. Как всегда открылись с ценовым разрывом вниз, который больше чем величина всего движения. Постоянство подобных разрывов, как вверх, так и вниз, говорит только об одном: у рынка вообще нет никаких идей. Участники рынка пытаются выйти с рынка, продав все, только на основании падение рынка Китая. Такая же картина наблюдалась в феврале-марте текущего года. Наверняка, текущую ситуацию большинство участников воспримут как нечто похожее на случившееся недавно. А значит, на графике у каждого мелькает ценовой ориентир по индексу РТС как минимум 1700 пунктов. На самом деле дела обстоят значительно иначе. Падение на китайском рынке расценивается как начало падения рынков по все миру, как это было до 1999 года. Именно с азиатского региона началась массовое падение рынков, что очень негативно отразилось на фондовом рынке России как развивающейся страны. Именно это и пугает всех участников. Но сейчас совершенно иная ситуация. Иностранному капиталу на российском рынке сейчас достаточно комфортно. Инвестиционный риски в России снижаются, и продолжают находится на низком уровне. Посмотрите на долговой спрэд еврооблигации России 30 к американским облигациям (рис.1). Сейчас спрэд держится на уровне 97 пунктов. Это низкий показатель, который находится ниже значения предыдущего года. Сегодняшний китайский фактор, который вызвал панику на бирже, не нашел отражение в спрэде. Долговой спрэд не расширился, а значит доверие к российскому рынку акции со стороны иностранных инвесторов очень велико. Предыдущее падение рынка, начавшееся с падением рынков в азиатском регионе, сопровождалось расширением спрэда до 115-120 пунктов. И то это значение не является значительным, и рынок это понял, вернувшись на прежние уровни, а фондовый рынок России показал новые максимумы. Текущее снижение не вызвало никакой реакции на долговом спрэде, при этом значение находится на минимально уровне. Причин для продаж нет, а даже наоборот. Если участники рынка готовы продавать по этим ценам, то необходимо пользоваться этим, и совершать покупки.