Римлянин, независимый трейдер. Российский рынок акций, как опционы на светлое будущее. Как известно, по-настоящему большие деньги делаются на долгосрочных движениях рынка, а не на краткосрочных его

Римлянин, независимый трейдер. Российский рынок акций, как опционы на светлое будущее. Как известно, по-настоящему большие деньги делаются на долгосрочных движениях рынка, а не на краткосрочных его колебаниях. В связи с чем, предлагаю рассмотреть недельный график обыкновенных акций РАО ЕЭС. На графике видно, что мощный восходящий тренд вошел в стадию коррекции. Наиболее вероятная цель коррекции - линия восходящего тренда, которая проходит примерно на уровне 4,30. Это подтверждается уровнями коррекции фибо, которые показывают что поддержка может быть оказана где-то в диапазоне 4,14-4,68. Гистограмма MACD снижается, что свидетельствует о продолжении падения котировок. Таким образом, до окончательного завершения коррекции еще далеко, и это произойдет, скорее всего, не ранее, чем через две недели. Величина годовых долговых выплат внешнего долга в 2002-2008 годах ощутимая. Выплатить ее без создания кризисных ситуаций можно лишь, изменив инфраструктуру российской экономики. Поэтому я и считаю, что на ближайшие годы – российские акции не более, чем долгосрочный опцион на светлое будущее, чем реальный актив, который имеет свою привязку к фундаментальным показателям эмитента в текущее время. С начала 2002 года вступило в силу новое законодательство по рынку ценных бумаг в соответствие с которым существенно увеличились права акционеров привилегированных акций ОАО. Не буду повторять российского законодательства (каждый может почерпнуть эти сведения из материалов ФКЦБ) отмечу лишь два момента – более серьезное воздействие владельцев привилегированных акций на голосование по выплачиваемым дивидендам и более существенное, чем ранее влияние владельцев привилегированных акций в случаях реструктуризации АО. Данные поправки существенно поднимают ценность привилегированных акций ряда эмитентов. В этом контексте, я бы в качестве стратегических инвестиционных бумаг выделил бы привилегированные акции региональных предприятий энергетики и электросвязи. Эти бумаги в перспективе нескольких лет имеют потенциал роста в несколько раз. Что касается более краткосрочных вложений (сроком на 1-2 года), то я бы рекомендовал бы привилегированные акции АО «Ростелеком», РАО «ЕЭС России», Сбербанка РФ. Определенный интерес, с моей точки зрения, представляют также привилегированные акции АО «Сургутнефтегаз» и АО «Татнефть». На перспективу 1-2 года я вижу уменьшение спрэда между «обычкой» и «префами», а также вероятность того, что «префы» ряда эмитентов станут дороже «обычки» (пример того же сбербанка РФ). «Префы» Сбербанка просто хороший актив, да и дивиденды там приличные.