Римлянин, независимый трейдер. Ценовая война на рынке нефти и ее влияние на рынок акций российских компаний. Сразу прошу прощения за длительное вступление по рынку нефти, просто хотелось сказать

Римлянин, независимый трейдер. Ценовая война на рынке нефти и ее влияние на рынок акций российских компаний. Сразу прошу прощения за длительное вступление по рынку нефти, просто хотелось сказать то, что в комментариях не видел, но считаю это важным для многих, которые глядят на мировые цены на рынке нефти и пытаются исходя из этого сейчас делать игру на рынке акций российских компаний. Ахмед Ямани, бывший министр нефтяной промышленности Садовской Аравии, один из идеологов-основателей ОПЕК в свое время, лет так 30 назад, заявил, что две значащих цифры в ценах на нефть устанавливает ОПЕК (перед запятой), а две цифры (после запятой) устанавливает конъюнктура рынков. В середине 70-х годов никто не сомневался в этом высказывании. В печально запомнившемся 1998 году, когда цены на нефть упали ниже $10 за баррель, западные экономисты серьезно задумались о том, а может ли ОПЕК сейчас устанавливать цены как раньше. Первая половина 1999 года показала всю силу ценовой политики ОПЕК и убедило скептиков, что падение цен на нефть в 1997-1998 годах было запланировано крупными игроками в ОПЕК и, в первую очередь, непосредственно самой Саудовской Аравией. По моему мнению, в настоящее время, на рынке нефти наблюдается сильнейшая игра на понижение, которую развернули несколько крупных производителей нефти, входящих в ОПЕК, в первую очередь, Саудовская Аравия. Цель этой акции добиться от других производителей нефти, не входящих в ОПЕК снижение квот на продажу нефти. В самом деле, объем спроса на нефть за последние полтора месяца вырос, декларируемый странами ОПЕК и другими нефтеэкспортерами объем предложения нефти снизился (косвенные данные говорят, что ОПЕК декларируя снижение квот на продажу нефти, этого не делало). С точки зрения официальных данных следует ждать роста цен на нефть, а рынок идет в противоположную сторону. Цены на нефть на мировом рынке приблизились к рубежам, когда добыча нефти в США и Канаде убыточна, а производство нефти в Мексике, Нигерии, Норвегии, Индонезии, Алжире, Венесуэле на нижней границе рентабельности. Нынешние цены на нефть, с учетом перспективы сохранения их в существующем диапазоне может стать серьезной проблемой для исполнения российского бюджета-2002 без ускоренной девальвации рубля и без сокращений расходных статей. В частности в сентябре 2001 года ОПЕК фактически увеличила экспортные поставки нефти на мировой рынок на 140 тысяч баррелей в день по сравнению с августом, при этом декларируя о снижении. Эти данные содержатся в экспертном исследовании, опубликованном в авторитетном кувейтском еженедельнике Mid East Economic Survey. Как утверждает этот источник, - исключая Ирак, 10 стран-членов ОПЕК соблюдали свою программу сокращения квот на 92,5%. Среди нарушителей оказались Индонезия, Иран, Нигерия, Саудовская Аравия и Венесуэла. По моим оценкам, в октябре и ноябре ОПЕк снова увеличили экспорт нефти, при этом публично требуя от стран не входящих в ОПЕК снизить производство нефти. Итак, два основных момента, к которым следует присмотреться игрокам на рынке нефти: 1. США усиленно закачивает нефть в нефтехарнилища, беспрецедентно увеличивая госрезерв, 2. в ближайшее время США намерены нанести бомбовые удары против ряда мусульманских стран: Йемена, Сомали. Судана и возможно Ирака. Для меня это является показателем того, что США серьезно настроены на проведение антитеррористических акций против ряда мусульманских стран и боятся дестабилизации на нефтяном рынке. Теперь о конфликте интересов нефтяных компаний в РФ. ЮКОС объективно заинтересован в росте производства нефти из-за ввода высокодебетного, практически фонтанирующего Приобского месторождения и из-за поставок нефти на растущий китайский рынок. ЛУКОЙЛ объективно заинтересован в снижении продаж Россией нефти из-за возможности увеличения продаж со стороны своих нероссийских неквотируемых активов Азербайджана и Казахстана. Всем нефтеэкспотерам понятно, что в случае снижения производства нефти в России ее снижающую долю на рынке тут же займут этих две страны. Итак, почему же страны ОПЕК так серьезно настроены на снижение производства нефти в РФ? Россия производила в 2001 году 7,0 млн. баррелей нефти в день, экспортировала 2,8 млн. баррелей нефти в день. Добыча нефти в 2001 году превысила данные 1999 года почти на 19%. Нефтедобывающие мощности позволяют одномоментно нарастить добычу на 500 тыс. баррелей в день. Однако сейчас на этом наступает предел ресурсов по экспорту нефти. Россия на данный момент не способна экспортировать более 3,3 млн. баррелей нефти в день. Для сравнения, Саудовская Аравия добывала нефти в 2001 году 8,4 млн. баррелей в день, а экспортировала 7,1 млн. нефти в день. В конце этого года будет введена в действие БТС, которая способна увеличить экспорт России еще на 240 тыс. баррелей в день. Путин пообещал Бушу, что в случае активизации антитеррористической военной акции против мусульманских стран и возможного ажиотажного роста цен на нефть Россия одномоментно увеличит производство нефти на 10%, это было сказано публично (это как раз полная загрузка существующих экспортных мощностей плюс учет БТС). Сейчас же производство нефти наращивают Казахстан (КТК), потребляя наши же российские возможности по экспорту нефти и Азербайджан по маршруту Баку-Джайхан. Теперь об акциях. Я считаю, что текущая конъюнктура рынка нефти плохой ориентир для принятия решения для среднесрочного инвестирования в акции российских компаний. Открывать шорты по акциям сейчас по момему мнению более рискованно, чем держать лонги по Ростелекому об. и преф., НорНикелю, Газпрому, РАО ЕЭС России преф. Акции Сургутнефтегаза и ЛУКОЙЛа менее рискованные в моменте для любителей шорта, однако, я ожидаю резкого роста нефтяных бумаг в первую декаду декабря накануне очередного решения Правительства РФ и второй встречи Михаила Касьянова с российскими нефтяными баронами. Желаю всем удачных трейдов, Римлянин.