Результаты января делают проблемы с бюджетом все более очевидными

Согласно предварительной оценке Минфина, федеральный бюджет в январе 2023 г. был исполнен с большим дефицитом в размере 1,8 трлн руб. Результаты января показывают проблемы с бюджетом все более очевидными. Доходы бюджета обвалились примерно до 1,4 трлн руб. против 2,1 трлн руб. в январе 2022 г. и среднемесячного значения 4К22 в размере 2,1 трлн руб. (с учетом очистки от разовых платежей Газпрома).

В частности, нефтегазовые доходы составили 0,4 трлн руб. против 0,8 трлн руб. в январе 2022 г. и среднемесячных 0,6 трлн руб. в 4К22 (с учетом очистки от разовых платежей Газпрома). В дополнение к снижению поступления экспортной пошлины на газ, на сырьевые доходы в январе 2023 г. негативно повлияли цены на нефть – средняя цена Urals в январе 2023 г. составила $50/барр. против $86/барр. в январе 2022 г. и среднемесячных $63/барр. в 4К22, тогда как объемы экспорта нефти выросли – среднесуточные объемы морского экспорта нефти в январе 2023 г. составили 3,4 млн барр./сутки против 2,9 млн барр./сутки в январе 2022 г. и в 4К22.

Несырьевые доходы также обвалились, составив всего 0,9 трлн руб. в январе 2023 г. против 1,3 трлн руб. в январе  2022 г. и среднемесячных 1,7 трлн руб. в 4К22, главным образом, из-за снижения внутреннего НДС (под влиянием ускоренного возврата НДС, введенного с апреля 2022 г.) и налога на прибыль.

В целом, вполне очевидно, что российский бюджет быстро теряет доходы на фоне сильного роста расходов, которые составили 3,1 трлн руб., рост на 59% г/ г в январе 2023 г.

Хотя мы не ожидаем аналогичной динамики роста расходов в дальнейшем, ожидается, что расходы бюджета будут высокими, что в сочетании со слабеющими доходами приведет к превышению запланированного бюджетного дефицита в размере 2,9 трлн руб. (2,0% ВВП) по итогам этого года. В январе 2023 г. для целей покрытия бюджетного дефицита из ФНБ были изъяты средства в размере 38,5 млрд руб. за счет продажи китайских юаней и золота.