Решение ФРС спровоцирует движение доллара к новым максимумам
На текущей неделе самое важное событие для финансовых рынков - заседание ФРС по ставке, за которым будут следить инвесторы со всего мира. Согласно прогнозам, регулятор поднимет ставку на 0,75%, чтобы сдержать рост инфляции. Для доллара такое решение - драйвер роста к новым максимумам.
В этом году доллар растет в том числе из-за агрессивной политики регулятора. ФРС быстро поднимает ставки, что стимулирует инвесторов забирать активы с других рынков и вкладывать их в американские активы.
Отметим, что впервые мировой товарооборот упал на 2,8%. Далеко не лучшие перспективы мировой экономики также стимулируют инвесторов вкладываться в американские активы.
Насколько долго продлится такая ситуация?
Когда ФHC впервые повысила процентные ставки на 0,75% в июне, ее глава Дж. Пауэлл сказал, что повышение было "необычно большим".
И в текущих условиях ФРС оказалась в непростой ситуации, сделав повышение ставки на 0,75% нормой. Регулятор не дал ориентиров относительно того, когда и как он примет решение о смягчении ДКП или как он отреагирует, если экономика остынет слишком сильно и слишком быстро.
Чиновники ФРС начинают признавать опасность повышения ставки такими быстрыми темпами, отмечая риски обслуживания госдолга.
Однако на текущий момент они не проявляют признаков опасения сложившейся ситуацией. Они декларируют важность борьбы с инфляцией, даже если это причинит ущерб домохозяйствам, предприятиям или рынку труда.
С точки зрения ТА, среднесрочный растущий тренд в индексе доллара DXY продолжается, и он вполне может достигнуть уровня 111 на текущей неделе.
ИПЦ в ЕС в августе составил 9,1%. Это максимальный показатель за всю историю ведения расчетов. В июле годовая инфляция в еврозоне составляла 8,9%. Кроме высокой инфляции, серьезной проблемой в ЕС остается высокая долговая нагрузка в некоторых странах Южной Европы.
С точки зрения ТА ситуация в валютной паре "евро - доллар" выглядит следующим образом:
Среднесрочная торговля идет в районе паритета, но в более долгосрочной перспективе, экономические проблемы ЕС могут привести к падению валютной пары на уровень существенно ниже паритета, ориентировочно до 0,90–0,93.
На прошлой неделе ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 7,5%, что соответствовало рыночным ожиданиям. Но на пресс-конференции, сопровождающей его решение, регулятор оставил неясным вероятный путь будущей ДКП.
Хотя ежемесячное снижение потребительских цен растянулось на все лето, их недельное замедление сбавило темпы.
Поскольку экономика переживает серьезный спад, а стоимость заимствований уже ниже уровня, который был до 24 февраля 2022 года, достаточно вероятно, что ключевая ставка в ближайшее время снижаться не будет.
Рубль на эти новости не отреагировал практически никак.
Котировки валютной пары "доллар - рубль" уже довольно значительное время находятся в боковом тренде в рамках ценового коридора 59,50–61,00, явных признаков выхода из него и направления дальнейшего движения нет.
Наиболее вероятно продолжение низковолатильной торговли в рамках вышеозвученного ценового коридора.
Китайский юань по отношению к доллару продолжает свое падение, и цены в валютной паре уже закрепились выше 7 юаней за доллар. Одна из причин - мягкая ДКП регулятора, которая делает юань инвестиционно непривлекательным на фоне повышения ставок основными мировыми центробанками.
Замедление темпов роста китайской экономики, а также проблемы в ее строительной отрасли дополнительно способствуют давлению на юань.
В валютной паре "юань - рубль" ситуация выглядит следующим образом:
На неопределенность ситуации в валютной паре "доллар - рубль" накладывается тенденция ослабления юаня по отношению к доллару, и в итоге рубль показывает небольшое укрепление в соответствии с темпами падения юаня на мировом рынке.
Данная тенденция, предположительно, в ближайшее время продолжится, и рубль может немного укрепиться. Но волатильность торгов, скорее всего, будет низкая, поэтому наиболее целесообразно воздержаться от торговли в данном активе.