Рекомендация дивидендов HeadHunter поддерживает позитивный взгляд на бумаги

HeadHunter представил финансовые результаты по МСФО за II квартал 2026 года:

• Выручка осталась на уровне прошлого года и составила 10,1 млрд рублей. 
• Скорректированная чистая прибыль снизилась на 2,1% и составила 4,8 млрд рублей. 
• Скорректированная EBITDA снизилась на 1,8%, до 5,2 млрд рублей.
• Рентабельность по скорр. EBITDA — 51,6% против 52,6% годом раннее. 
• Скорректированные операционные затраты и расходы (без учета износа и амортизации) выросли на 2% и составили 4,9 млрд рублей, расходы на персонал выросли на 11,1%, до 2,8 млрд рублей. 
• Чистые денежные средства с начала года снизились с 14,7 до 8 млрд рублей.

Результаты HeadHunter в целом соответствуют нашим ожиданиям: слабая динамика основного бизнеса отражает охлаждение рынка труда и дисбаланса на нем, однако новые направления продолжают компенсировать часть давления, а рентабельность остается высокой — выше 50%. Снижение годового прогноза по выручке до уровня 2025 года выглядит ожидаемым, но сохранение прогноза по маржинальности и рекомендация дивидендов за первое полугодие в размере 200 рублей на акцию с доходностью около 7% поддерживают наш позитивный взгляд на бумаги.

Наш таргет по акциям HeadHunter — 5100 рублей (покупать).

Источник